Stammaktien vs. Vorzugsaktien

Unternehmen können zwei Klassen von Aktien anbieten: gemeinsame und bevorzugte. Vorzugs- und Stammaktien unterscheiden sich in ihren finanziellen Bedingungen und ihren Stimmrechten / Führungsrechten im Unternehmen.

Eine Aktie (auch als Equity-Aktien bezeichnet) eines Aktienanteils steht für einen Anteilsbesitz an einer Gesellschaft. Stammaktien sind als Eigentumseinheit normalerweise mit Stimmrechten ausgestattet, die bei Unternehmensentscheidungen ausgeübt werden können. Vorzugsaktien (auch Vorzugsaktien oder Vorzugsaktien genannt) unterscheiden sich von Stammaktien dadurch, dass sie normalerweise keine Stimmrechte besitzen, aber rechtlich berechtigt sind, eine bestimmte Dividendenzahlung zu erhalten, bevor Dividenden an andere Aktionäre ausgegeben werden können.

Bei wandelbaren Vorzugsaktien handelt es sich um Vorzugsaktien, die eine Option für den Inhaber enthalten, die Vorzugsaktien in eine feste Anzahl von Stammaktien umzuwandeln, normalerweise zu einem bestimmten Zeitpunkt nach einem bestimmten Datum. Aktien dieser Aktien werden als "wandelbare Vorzugsaktien" (oder "wandelbare Vorzugsaktien" in Großbritannien) bezeichnet..

Vergleichstabelle

Vergleichstabelle Stammaktien vs. Vorzugsaktien

Stammaktien	Vorzugsaktien
Einführung (aus Wikipedia)	Das Grundkapital (oder einfach die Aktien) einer Wirtschaftseinheit stellt das ursprüngliche Kapital dar, das von den Gründern in das Unternehmen eingezahlt oder in dieses investiert wird. Dies ist eine Sicherheit für Gläubiger, da sie nicht zum Nachteil der Gläubiger zurückgezogen werden kann.	Vorzugsaktien, auch Vorzugsaktien, Vorzugsaktien oder einfach Vorzugsaktien genannt, sind Spezialaktienpapiere, die sowohl Eigenschaften eines Eigenkapitals als auch eines Schuldinstruments aufweisen und im Allgemeinen als Hybridinstrument betrachtet werden.

Inhalt: Stammaktien vs. Vorzugsaktien

• 1 Unterschiede bei der Dividendenausschüttung
• 2 Liquidationspräferenz
  • 2.1 Wandelanleihen im Vergleich zu nicht konvertierbaren Vorzugsaktien
  • 2.2 Teilnehmende und nicht teilnehmende Vorzugsaktien
• 3 Video
• 4 Referenzen

Unterschiede in der Dividendenausschüttung

Wenn ein Unternehmen einen Gewinn erzielt (nach Steuern), können die einbehaltenen Gewinne an die Aktionäre (Eigentümer von Stammaktien) als Dividende ausgeschüttet werden. Diese Dividendenausschüttung hängt davon ab, ob das Unternehmen einen Gewinn erzielt.

Vorzugsaktionäre erhalten häufig eine garantierte Dividende zu einem im Voraus festgelegten Zinssatz, der zu dem Zeitpunkt festgelegt wird, zu dem die Aktie angeboten wird.

Die steuerliche Behandlung von Dividenden unterscheidet sich leicht für Stammaktien gegenüber Vorzugsaktien. Insbesondere ist die Haltedauer qualifizierter Dividenden für Vorzugsaktien (90 Tage) länger als für Stammaktien (60 Tage), wenn die Dividenden auf Zeiträume von mehr als einem Jahr fällig sind.

Liquidationspräferenz

Vorzugsaktionäre werden bei der Liquidation des Unternehmens vor denjenigen, die Stammaktien besitzen, bezahlt. Wenn ein Unternehmen in Konkurs geht, genießen Vorzugsaktionäre die vorrangige Verteilung des Gesellschaftsvermögens, während Inhaber von Stammaktien kein Unternehmensvermögen erhalten, es sei denn, alle Vorzugsaktionäre wurden entschädigt..

Risikokapitalgeber investieren häufig in Vorzugsaktien von Unternehmen mit einer festgelegten Liquidationspräferenz (1X, 1,5X oder 2X). Eine zweifache Liquidationspräferenz bedeutet, dass der bevorzugte Aktionär für jeden in Vorzugsaktien investierten Dollar zwei Dollar erhält, wenn das Unternehmen liquidiert wird. Nachdem der Liquidationserlös entsprechend der Liquiditätspräferenz seiner Vorzugsaktien an alle Vorzugsaktionäre ausgeschüttet wurde, wird der verbleibende Erlös an die Inhaber von Stammaktien ausgeschüttet.

Convertible vs. nicht Convertible-Vorzugsaktien

Bei einigen Vorzugsaktien wird bei der Ausgabe ein Wandlungspreis benannt, der es dem Anteilinhaber ermöglicht, diese zum festgelegten Kurs in Stammaktien des Unternehmens umzuwandeln. In einigen Fällen ist es für Vorzugsaktionäre vorteilhaft, ihre Aktien in Stammaktien umzuwandeln.

Teilnehmende und nicht teilnehmende Vorzugsaktien

Siehe Teilnehmende vs. nicht teilnehmende Vorzugsaktien

Bei einem Liquidationsfall, nicht teilnehmend Vorzugsaktionäre erhalten in der Regel einen Betrag, der der Erstinvestition entspricht, zuzüglich aufgelaufener und nicht gezahlter Dividenden bei einem Liquidationsereignis gemäß der Liquidationspräferenz (1X oder 2X). Inhaber von Stammaktien erhalten dann das verbleibende Vermögen. Zum Beispiel wenn

• Vorzugsaktien (nicht teilnehmend) - 10.000 Aktien - 1 Million US-Dollar investiert mit einer zweifachen Liquiditätspräferenz
• Stammaktien - 90.000 Aktien
• Das Unternehmen wird bei Liquidation für 74 Millionen US-Dollar verkauft

In diesem Beispiel erhalten Inhaber von Vorzugsaktien bei Liquidation 2 Millionen US-Dollar (200 US-Dollar pro Aktie). Die verbleibenden 72 Millionen US-Dollar werden unter den Stammaktionären für eine Ausschüttung von 800 US-Dollar je Aktie ausgeschüttet.

Da die Inhaber von Stammaktien mehr pro Aktie erhalten würden als Inhaber von Vorzugsaktien, wäre es für Inhaber von Vorzugsaktien besser, wenn sie ihre Aktien in Stammaktien umwandeln und ihre Präferenz im Gegenzug für das Recht auf Aktienanteil am gesamten Liquidationserlös aufgeben . Wenn die nicht-partizipierte Vorzugsaktie wandelbar ist und die Aktionäre auf den Vorzug verzichten, erfolgt die Verteilung des Erlöses wie folgt:

• Vorzugsaktien (nicht teilnehmend) -> 10.000 Aktien -> 10% des Erlöses -> 7,4 Mio. USD (740 USD pro Aktie)
• Stammaktien -> 90.000 Aktien -> 90% des Erlöses -> 66,6 Mio. USD (740 USD je Aktie)

Mitmachen Vorzugsaktien können Inhaber doppelt tauchen. Wenn die Vorzugsaktien beteiligt sind, nehmen sie an dem Liquidationserlös teil, der auch an die Stammaktionäre ausgeschüttet wird. Daher ist die Verteilung im obigen Beispiel wie folgt:

• Vorzugsaktien (nicht teilnehmend) - 10.000 Aktien - 1 Mio. USD mit einer zweifachen Liquiditätspräferenz - 2 Mio. USD
• Restbetrag: 72 Millionen US-Dollar verteilt als
  • Vorzugsaktien: 10% von 72 Millionen = 7,2 Millionen US-Dollar
  • Stammaktien: 90% von 72 Millionen = 64,8 Millionen US-Dollar

Das Endergebnis ist daher 920 US-Dollar pro Aktie für Vorzugsaktionäre und 720 US-Dollar pro Aktie für Stammaktionäre.

Video

Verweise

• Wikipedia: Corporation
• Wikipedia: Vorzugsaktien
• Wikipedia: Teilnehmende Vorzugsaktien