Unterschied zwischen Barwert und Payback

Barwert vs. Payback

In jedem Unternehmen ist es wichtig, den Wert eines vorgeschlagenen Projekts zu bewerten, bevor es tatsächlich investiert wird. Es gibt eine Reihe von Lösungen, um dies anhand einer Finanziellen Vorausschau zu bewerten. Darunter befinden sich der Net Present Value (NPV) und die Payback-Methode. Diese beiden können die Nachhaltigkeit und den Wert langfristiger Projekte messen. Sie unterscheiden sich jedoch in ihren Berechnungen und Faktoren und unterscheiden sich daher hinsichtlich der Einschränkungen und Vorteile.

NPV, auch bekannt als Net Present Worth (NPW), ist eine Standardmethode, um den Zeitwert des Geldes zur Bewertung langfristiger Projekte zu verwenden. Es berechnet eine Zeitreihe des ein- und ausgehenden Cashflows in Bezug auf die Währung. Der Kapitalwert entspricht der Summe der Barwerte der einzelnen Zahlungsströme. Das Wichtigste, was man beim NPV beachten muss, ist der „Gegenwartswert“. Einfach ausgedrückt: NPV = PV (Barwert) '' I (Investition). Zum Beispiel: 1.000 USD für I, 10.000 USD für PV: 10.000 USD - 1.000 USD = 9.000 USD = Barwert. Bei der Wahl zwischen alternativen Anlagen kann der Kapitalwert dazu beitragen, diejenige mit dem höchsten Barwert zu bestimmen, und zwar mit folgenden Bedingungen: Wenn der Kapitalwert> 0 ist, akzeptieren Sie die Investition, wenn der Kapitalwert < 0, reject the investment, and if NPV= 0, the investment is marginal.

Umgekehrt wird die Payback-Methode zur Bewertung eines Kauf- oder Erweiterungsprojekts verwendet. Sie bestimmt den Zeitraum, üblicherweise in Jahren, in dem es eine "Amortisation" für getätigte Investitionen gibt. Sie entspricht der Erstinvestition geteilt durch jährliche Einsparungen oder Einnahmen oder in mathematischen Ausdrücken: Amortisationszeit = I / CF (Cashflow pro Jahr). Wenn beispielsweise 10.000 USD für I und 1.000 USD für CF angegeben sind, gilt 10.000 / 1 000 = 10 (Jahre) = Amortisationszeit. Je kürzer die Amortisationszeit, desto besser ist die Investition. Eine lange Amortisation bedeutet, dass die Investition lange Zeit eingesperrt ist. Das macht ein Projekt normalerweise relativ unhaltbar.

Bei der Analyse des Nettobarwerts entfällt das Zeitelement für das Abwägen alternativer Investitionen, während sich die Rückzahlungsmethode auf die Zeit konzentriert, die erforderlich ist, um die Gesamtinvestition der Investition durch die Investition zurückzuzahlen. Vor diesem Hintergrund bewertet die Amortisationsmethode den Zeitwert von Geld, Inflation, finanziellen Risiken usw. nicht richtig im Vergleich zum Kapitalwert, der die Rentabilität einer Investition genau misst. Obwohl die Amortisationsmethode den maximal akzeptablen Zeitraum der Investition angibt, berücksichtigt sie keine Wahrscheinlichkeiten, die nach dem Amortisationszeitraum auftreten können, und misst auch nicht das Gesamteinkommen. Es gibt keine Hinweise darauf, ob Käufe im Laufe der Zeit positive Gewinne bringen.

Somit bietet der Kapitalwert bei Kapitalanlagen bessere Entscheidungen als die Amortisationsmethode. Wenn Sie sich ausschließlich auf die Amortisationsmethode verlassen, kann dies zu schlechten finanziellen Entscheidungen führen. Die meisten Unternehmen verbinden die Payback-Methode normalerweise mit der Kapitalwertanalyse. In Bezug auf die Vorteile ist die Methode der Amortisationszeit für kleine wiederkehrende Investitionen sowie Faktoren für Steuer- und Abschreibungssätze einfacher und einfacher zu berechnen. Der Kapitalwert dagegen ist präziser und effizienter, da er den Cashflow und nicht den Gewinn verwendet und zu Investitionsentscheidungen führt, die einen Mehrwert schaffen. Auf der anderen Seite wird ein konstanter Abzinsungssatz über die Laufzeit der Investitionen vorausgesetzt und die Cashflows können nur begrenzt prognostiziert werden. Zu den Nachteilen von Payback gehört außerdem die Tatsache, dass Cashflows und Gewinne nach der Amortisationszeit und der Geldwert sowie finanzielle Risiken vor oder während der Investition nicht berücksichtigt werden.

Zusammenfassung

1) Barwert- und Amortisationsverfahren messen die Rentabilität langfristiger Anlagen.
2) Der Kapitalwert berechnet den Barwert einer Investition, eliminiert jedoch das Zeitelement und geht von einem konstanten Abzinsungssatz aus.
3) Payback bestimmt den Zeitraum, über den eine bestimmte Investition zurückgezahlt wird. Der Zeitwert des Geldes und die Rentabilität des Projekts nach der Amortisationszeit werden jedoch nicht berücksichtigt.
4) Die meisten Unternehmen verwenden eine Kombination der beiden Bewertungsmethoden, um eine optimale finanzielle Entscheidung zu treffen.