Call Option vs. Put Option

Optionen geben Anlegern das Recht - aber keine Verpflichtung -, Wertpapiere wie Aktien oder Anleihen innerhalb eines bestimmten Zeitraums, der durch das Optionsablaufdatum festgelegt ist, zu vorbestimmten Preisen zu handeln. EIN Anrufoption gibt seinem Käufer die Option dazu Kaufen eine vereinbarte Menge einer Ware oder eines Finanzinstruments, die als Basiswert bezeichnet wird, vom Verkäufer der Option bis zu einem bestimmten Datum (dem Verfalldatum) zu einem bestimmten Preis (dem Ausübungspreis). EIN Put-Option gibt seinem Käufer das Recht dazu verkaufen den Basiswert vor dem Verfallsdatum zu einem vereinbarten Ausübungspreis.

Die Partei, die die Option verkauft, heißt Schriftsteller der Option. Der Optionsinhaber zahlt dem Optionsschreiber eine Gebühr - den sogenannten Optionspreis oder Prämie. Im Gegenzug zu dieser Gebühr ist der Optionsschreiber verpflichtet, die Vertragsbedingungen zu erfüllen, falls der Optionsinhaber die Option wählt. Für eine Call-Option bedeutet dies, dass der Optionsschreiber verpflichtet ist, den zugrunde liegenden Vermögenswert zum Ausübungspreis zu verkaufen, wenn der Optionsinhaber die Option ausübt. Bei einer Put-Option ist der Optionsschreiber verpflichtet, den Basiswert vom Optionsinhaber zu kaufen, wenn die Option ausgeübt wird.

Vergleichstabelle

Call Option vs. Put Option Vergleichstabelle

Aufrufoption	Put-Option
Definition	Der Käufer einer Kaufoption hat das Recht, ist jedoch nicht verpflichtet, eine vereinbarte Menge zu einem bestimmten Zeitpunkt zu einem bestimmten Preis (dem Ausübungspreis) zu kaufen..	Der Käufer einer Put-Option hat das Recht, ist jedoch nicht verpflichtet, eine vereinbarte Menge bis zu einem bestimmten Termin für den Ausübungspreis zu verkaufen.
Kosten	Prämie vom Käufer bezahlt	Prämie vom Käufer bezahlt
Verpflichtungen	Verkäufer (Verfasser der Kaufoption) verpflichtet, den Basiswert an den Optionsinhaber zu verkaufen, wenn die Option ausgeübt wird.	Verkäufer (Verfasser einer Put-Option) verpflichtet, den zugrunde liegenden Vermögenswert vom Optionsinhaber zu kaufen, wenn die Option ausgeübt wird.
Wert	Erhöht sich, wenn der Wert des Basiswerts steigt	Sinkt, wenn der Wert des Basiswerts steigt
Analogien	Kaution - Erlaubnis, etwas zu einem bestimmten Preis mitzunehmen, wenn der Anleger dies wünscht.	Versicherung - geschützt gegen Wertverlust.

Inhalt: Call Option vs. Put Option

• 1 Motivationen
• 2 Verfalls- und Optionsketten
• 3 Basispreis
• 4 Gewinne
• 5 Risiken
• 6 Beispiel
• 7 Handelsoptionen vs. Handelsaktien
  • 7.1 Verkaufsoptionen vs. Leerverkäufe
• 8 Referenzen

Motivationen

Käufer einer Call-Option möchten, dass der Wert eines Basiswerts in der Zukunft steigt, sodass er mit Gewinn verkaufen kann. Verkäufer können dagegen vermuten, dass dies nicht der Fall sein wird, oder sie sind gewillt, einen gewissen Gewinn gegen eine sofortige Rendite (eine Prämie) und die Möglichkeit, aus dem Ausübungspreis einen Gewinn zu erzielen, aufzugeben.

Der Käufer einer Put-Option geht entweder davon aus, dass es wahrscheinlich ist, dass der Preis des zugrunde liegenden Vermögenswerts zum Ausübungszeitpunkt fallen wird, oder er hofft, eine Long-Position des Vermögenswerts zu sichern. Anstatt einen Vermögenswert zu verkürzen, kaufen viele einen Put, da dann nur die Prämie gefährdet ist. Der Put-Schreiber glaubt nicht, dass der Preis des zugrunde liegenden Wertpapiers wahrscheinlich sinken wird. Der Autor verkauft den Put, um die Prämie zu sammeln.

Ablauf- und Optionsketten

Es gibt zwei Arten von Ablaufen für Optionen. Der europäische Stil kann erst am Verfallsdatum ausgeübt werden, während der amerikanische Stil jederzeit ausgeübt werden kann.

Der Preis sowohl der Call-Optionen als auch der Put-Optionen ist in einem Kettenblatt (siehe Beispiel unten) aufgeführt, das den Preis, das Volumen und die Zinsen für jeden Ausübungspreis und jedes Verfallsdatum anzeigt.

Ausübungspreis

Für jedes Verfallsdatum werden in einer Optionskette viele verschiedene Optionen mit unterschiedlichen Preisen aufgelistet. Diese unterscheiden sich, weil sie unterschiedliche Ausübungspreise haben: den Preis, zu dem der zugrunde liegende Vermögenswert gekauft oder verkauft werden kann. Bei einer Call-Option kostet ein niedriger Aktienkurs mehr. Bei einer Put-Option kostet ein höherer Aktienkurs mehr.

Profite

Mit Call-Optionen hofft der Käufer, von Aktien zu einem Preis zu profitieren, der unter seinem steigenden Wert liegt. Der Verkäufer hofft, von fallenden Aktienkursen zu profitieren oder die vom Käufer gezahlte Gebühr für die Erstellung einer Call-Option zu senken. In diesem Szenario übt der Käufer sein Kaufrecht nicht aus und der Verkäufer kann die gezahlte Prämie behalten.

Bei Put-Optionen hofft der Käufer, dass die Put-Option mit dem Aktienkurs über dem Ausübungspreis ausläuft, da die Aktie nicht den Besitzer wechselt und sie von der für die Put-Option gezahlten Prämie profitieren. Verkäufer profitieren, wenn der Aktienkurs den Ausübungspreis unterschreitet.

Risiken

Im Vergleich zum Kauf des zugrunde liegenden Wertpapiers sind Optionen mit hohem Risiko und hoher Belohnung verbunden. Optionen werden nach ihrem Ablauf völlig wertlos. Wenn sich der Preis nicht in die Richtung bewegt, die der Anleger hofft, gewinnt er durch die Ausübung der Optionen nichts. Beim Kauf von Aktien ist das Risiko, dass die gesamte Investitionssumme ausgelöscht wird, in der Regel recht gering. Auf der anderen Seite bieten Optionen eine sehr hohe Rendite, wenn sich der Preis drastisch in die Richtung bewegt, in die sich der Anleger hofft. Die Tabellenkalkulation im nachstehenden Beispiel hilft dabei, dies zu verdeutlichen.

Beispiel

Betrachten Sie ein reales Beispiel für den Handel mit Optionen. An einem Tag, an dem der Aktienkurs bei 750 US-Dollar lag, war eine Teilmenge von Optionen verfügbar, die für Google (dh der zugrunde liegende Vermögenswert hier ist die Google-Aktie). Das Verfallsdatum für alle diese Optionen liegt innerhalb von 2 Tagen. Call-Optionen, bei denen der Ausübungspreis unter dem aktuellen Kassakurs der Aktie liegt, liegen im Geld.

Zur Vereinfachung analysieren wir nur Anrufoptionen. Diese Tabelle zeigt, wie mit Optionshandel ein hohes Risiko verbunden ist, eine hohe Belohnung, wenn Call-Optionen dem Kauf von Aktien gegenübergestellt werden. In beiden Fällen muss der Anleger glauben, dass der Aktienkurs steigen wird. Call-Optionen bieten jedoch sehr hohe Erträge im Vergleich zu dem investierten Betrag, wenn der Preis stark steigt. Der Nachteil ist, dass der Anleger sein gesamtes Geld verliert, wenn der Aktienkurs nicht deutlich über dem Ausübungspreis steigt. Die Tabelle kann hier heruntergeladen werden.

Handelsoptionen vs. Handelsaktien

Mit Optionen haben Anleger eine Hebelwirkung. Wenn eine Vorhersage richtig ist, kann ein Investor sehr viel Geld gewinnen, da die Optionspreise tendenziell viel volatiler sind. Das Potenzial für höhere Belohnungen birgt jedoch ein höheres Risiko. Beim Kauf von Anteilen ist es zum Beispiel unwahrscheinlich, dass die Investition vollständig ausgelöscht wird. Das Geld, das beim Kauf von Optionen ausgegeben wird, wird jedoch vollständig ausgelöscht, wenn sich der Aktienkurs in die entgegengesetzte Richtung bewegt, als vom Anleger erwartet.

Put-Optionen vs. Short Selling

Es gibt zwei Möglichkeiten für Spekulanten, auf einen Wertverlust eines Vermögens zu setzen: Put-Optionen zu kaufen oder Leerverkäufe zu tätigen. Leerverkauf oder Shorting bedeutet, Vermögenswerte zu verkaufen, die man nicht besitzt. Zu diesem Zweck muss der Spekulant diese Vermögenswerte (z. B. Aktien) von seinem Broker leihen oder mieten, wobei er üblicherweise eine Gebühr oder Zinsen pro Tag erheben muss. Wenn der Spekulant beschließt, die Short-Position zu "schließen", kauft er diese Aktien auf dem freien Markt und gibt sie an ihren Kreditgeber (Broker) zurück. Dies wird als "abdeckende" Short-Position bezeichnet.

Manchmal zwingen Broker Short-Positionen, wenn der Aktienkurs so stark steigt, dass der Broker der Ansicht ist, dass nicht genügend Geld auf dem Konto vorhanden sein wird, um die Short-Position aufrechtzuerhalten. Wenn der Marktpreis der Aktien zu dem Zeitpunkt, an dem die Position gedeckt ist, höher ist als zu dem Zeitpunkt, zu dem die Short-Position erreicht wurde, verlieren Short-Verkäufer Geld. Es gibt keine Begrenzung für den Geldbetrag, den ein Leerverkäufer verlieren kann, da es keine Begrenzung gibt, wie hoch der Aktienkurs sein wird. Im Gegensatz dazu ist die Grenze für den Verlust, den Käufer von Put-Optionen erleiden können, der Betrag, den sie in die Put-Option selbst investiert haben. Einige Spekulanten betrachten diese Verlustgrenze als Sicherheitsnetz.

Verweise

• Optionen - Wikipedia
• Aufrufoption - Wikipedia
• Put-Option - Wikipedia
• Fool.com - Optionen - Grundlagen
• Aktienoptionsketten
• So lesen Sie eine Optionskette - Handelsmärkte