Unterschied zwischen YTM- und Couponraten

YTM vs. Kuponraten

Wenn Sie eine neue Anleihe kaufen und planen, diese bis zur Fälligkeit zu behalten, beeinflusst Sie die Änderung von Preisen, Zinssätzen und Renditen normalerweise nicht, es sei denn, die Anleihe wird gekündigt. Wenn jedoch eine bestehende Anleihe gekauft oder verkauft wird, kann der Preis, den die Anleger dafür zahlen möchten, schwanken, ebenso wie die Rendite oder die erwartete Rendite der Anleihe.

Die Restlaufzeit (YTM) ist der einzige Abzinsungssatz, der auf alle zukünftigen Zins- und Kapitalzahlungen angewendet wird. Es wird ein dem Wert des Wertpapiers entsprechender Barwert erzielt. Es kann auch als Rückzahlungsrendite bezeichnet werden, und es ist der interne Zinssatz (IRR), den ein Anleger für eine Anlage erhalten würde, beispielsweise eine Anleihe oder andere festverzinsliche Wertpapiere wie Gilts. Es wird davon ausgegangen, dass die Anleihe bis zur Fälligkeit gehalten wird und alle Zahlungen rechtzeitig erfolgen.

Tatsächlich ist YTM eine Berechnung, die sich nur der wahren Rendite annähert. Trotzdem ist es immer noch nützlich, da es einen raschen Vergleich der Renditen von Anleihen verschiedener Kupons und Laufzeiten ermöglicht. Sie bietet Anlegern die Möglichkeit, die Werte verschiedener Finanzinstrumente miteinander zu vergleichen. YTM ist oft die Rendite, nach der sich Anleger bei der Prüfung einer Anleihe erkundigen.

Die YTM-Berechnung berücksichtigt den Kupon-Zinssatz, den Preis der Anleihe, die verbleibende Zeit bis zur Fälligkeit und die Differenz zwischen Nennwert und Preis. Es ist eine ziemlich komplexe Berechnung.

Der Zinssatz oder, einfacher ausgedrückt, der Kupon einer bestimmten Anleihe ist der jährlich gezahlte Zinssatz. Sie wird als Prozentsatz des Nennwerts ausgedrückt. Grundsätzlich ist es der Zinssatz, den ein Anleiheemittent oder Schuldner an den Inhaber der Anleihe zahlen wird. Der Kuponsatz bestimmt somit das Einkommen, das aus der Anleihe erzielt wird.

Wenn Sie beispielsweise eine Anleihe in Höhe von 100.000 USD mit einem Kupon von 5% halten, erhalten Sie jedes Jahr einen Zinssatz von 5.000 USD.

Allerdings haben nicht alle Anleihen Kupons. Es gibt Anleihen, die nicht verzinst werden, aber immer noch zu einem niedrigeren Preis als dem Nennwert an die Anleger verkauft werden. Solche Anleihen werden als Nullkuponanleihen bezeichnet. Wenn sie bis zur Fälligkeit gehalten werden, wird die Anleihe zum Nennwert zurückgezahlt. Der Zinssatz ist gleich dem Nominalzinssatz einer Anleihe.

Anleihen hatten vor langer Zeit buchstäblich Coupons, die von der Anleihe getrennt und an den Emittenten verschickt wurden, um die Zinszahlung zu erhalten. Schließlich verschwanden diese verwickelten "Coupons", da Anleihen heutzutage leicht elektronisch verfolgt werden können. Trotzdem wird der Begriff "Coupon" immer noch verwendet, obwohl das physische Objekt nicht mehr implementiert ist.

Zusammenfassung:

1. YTM ist die geschätzte Rendite einer Anleihe, wenn sie bis zum Fälligkeitsdatum gehalten wird. Der Kupon ist die Höhe der pro Jahr gezahlten Zinsen und wird als Prozentsatz des Nennwerts der Anleihe ausgedrückt.

2. YTM berücksichtigt die Kuponrate in seiner Berechnung.