Unterschied zwischen Kapitalmarktlinie (CML) und Sicherheitsmarktlinie (SML)

Kapitalmarktlinie (CML) vs. Sicherheitsmarktlinie (SML)

Die moderne Portfoliotheorie untersucht, auf welche Weise Anleger ihr Anlageportfolio so aufbauen können, dass das Risiko minimiert und Renditen und Gewinne maximiert werden. Das Capital Asset Pricing Model (CAPM) ist ein wichtiger Teil der Portfoliotheorie, in der die Kapitalmarktlinie (CML) und die Sicherheitsmarktlinie (SML) diskutiert werden. Diese Konzepte sind ziemlich kompliziert und können leicht falsch interpretiert werden. Der folgende Artikel bietet ein klares und einfaches Verständnis der Bedeutung von CML und SML und beschreibt die Ähnlichkeiten als Unterschiede zwischen diesen beiden Konzepten.

Was ist Kapitalmarktlinie (CML)?

Die Kapitalmarktlinie ist die Grenze zwischen dem risikofreien Vermögenswert und dem Marktportfolio risikobehafteter Vermögenswerte. Die Y-Achse der CML repräsentiert die erwartete Rendite und die X-Achse die Standardabweichung oder das Risikoniveau. Die CML wird im CAPM-Modell verwendet, um die Rendite darzustellen, die durch die Anlage in einen risikofreien Vermögenswert erzielt werden kann, und die Ertragssteigerungen, wenn Investitionen in risikoreichere Vermögenswerte getätigt werden. Die Linie zeigt deutlich das Risiko und die Rendite. Die Renditen steigen mit zunehmendem Risiko weiter an. Die CML hilft daher den Anlegern dabei zu helfen, den Anteil ihrer Fonds zu bestimmen, der in die verschiedenen risikobehafteten und risikofreien Vermögenswerte investiert werden sollte. Beispiele für risikofreie Vermögenswerte sind Schatzwechsel, Anleihen und von Staat emittierte Wertpapiere, während risikobehaftete Vermögenswerte Aktien, Anleihen und andere von einer privaten Organisation ausgegebene Wertpapiere sein können.

Was ist Security Market Line (SML)?

Der Sicherheitsmarkt ist die grafische Darstellung des CAPM-Modells. Die SML zeigt das Risikoniveau für eine bestimmte Rendite. Die Y-Achse repräsentiert die Höhe der erwarteten Rendite, und die X-Achse zeigt die Risikostufe, die durch Beta dargestellt wird. Jedes Wertpapier, das auf die SML selbst fällt, wird als angemessen bewertet, so dass das Risikoniveau der Rendite entspricht. Jede Sicherheit, die über der SML liegt, ist eine unterbewertete Sicherheit, da sie einen höheren Ertrag für das eingegangene Risiko bietet. Jede Sicherheit unterhalb der SML ist überbewertet, da sie bei gegebenem Risiko eine geringere Rendite bietet.

Kapitalmarktlinie vs. Sicherheitsmarktlinie (CML vs. SML)

Sowohl SML als auch CML sind beide aufeinander bezogene Konzepte, da sie eine grafische Darstellung der Rendite bieten, die Wertpapiere für das eingegangene Risiko bieten. Sowohl CML als auch SML sind wichtige Konzepte in der modernen Portfoliotheorie und stehen in enger Beziehung zu CAPM. Es gibt eine Reihe von Unterschieden zwischen den beiden; Einer der Hauptunterschiede liegt in der Risikomessung. Das Risiko wird anhand der Standardabweichung in CML und des Beta in SML gemessen. Die CML zeigt das Risiko und die Rendite eines Wertpapierportfolios an, während SML das Risiko und die Rendite einzelner Wertpapiere angibt.

Zusammenfassung:

• Das Capital Asset Pricing Model (CAPM) ist ein wichtiger Teil der Portfoliotheorie, der die Kapitalmarktlinie (CML) und die Sicherheitsmarktlinie (SML) behandelt..

• Die CML wird im CAPM-Modell verwendet, um die Rendite darzustellen, die durch die Anlage in einen risikofreien Vermögenswert erzielt werden kann, und die Ertragssteigerungen, wenn Investitionen in risikoreichere Vermögenswerte getätigt werden.

• Der Sicherheitsmarkt ist die grafische Darstellung des CAPM-Modells. Die SML zeigt das Risikoniveau für eine bestimmte Rendite.