Unterschied zwischen Payback-Zeitraum und Discounted-Payback-Zeitraum

Schlüsseldifferenz - Payback-Periode vs. Discounted-Payback-Periode
 

Amortisationszeit und diskontierte Amortisationszeit sind Techniken zur Bewertung von Investitionen, die zur Bewertung von Investitionsprojekten verwendet werden. Der Hauptunterschied zwischen Amortisationszeit und diskontierter Amortisationszeit ist der Amortisationszeit bezieht sich auf die Zeitdauer, die erforderlich ist, um die Kosten einer Investition zu decken wohingegen Die diskontierte Amortisationszeit berechnet die Zeit, die erforderlich ist, um die Kosten einer Investition unter Berücksichtigung des Zeitwerts des Geldes zu decken. Die Rückgewinnung der Anfangsinvestitionen ist eines der Hauptziele jedes Investitionsprojekts.

INHALT
1. Übersicht und Schlüsseldifferenz
2. Was ist die Rückzahlungsperiode?
3. Was ist die ermäßigte Rückzahlungsperiode?
4. Side-by-Side-Vergleich - Payback-Periode vs. Discounted-Payback-Periode
5. Zusammenfassung

Was ist die Rückzahlungsperiode??

Die Amortisationszeit ist die Zeitdauer, die erforderlich ist, um die Kosten einer Investition zu decken. Um zu entscheiden, ob in ein Projekt investiert werden soll oder nicht, ist es wichtig zu wissen, wie viel Zeit ein Projekt benötigt, um die ursprüngliche Investition wieder herzustellen. Kürzere Amortisationszeiten werden gegenüber längeren bevorzugt. Die Amortisationszeit kann nach folgender Formel berechnet werden.

Amortisationszeit = Anfangsinvestition / Kapitalzufluss pro Periode

Z.B. Die DFE Company plant die Durchführung eines Investitionsprojekts mit Kosten in Höhe von 15 Mio. USD, das voraussichtlich in den nächsten 7 Jahren einen Cashflow von 3 Mio. USD pro Jahr generieren wird. Somit beträgt die Amortisationszeit 5 Jahre (15 Mio. USD / 3 Mio. USD)..

Die Amortisationszeit kann anhand der obigen Formel berechnet werden, wenn erwartet wird, dass das Projekt während der Laufzeit des Projekts gleiche Cashflows generiert. Wenn das Projekt ungleichmäßige Cashflows erzeugen soll, wird die Amortisationszeit wie folgt berechnet.

Z.B. Ein Projekt mit einer Anfangsinvestition von 20 Millionen US-Dollar und einer Lebensdauer von 5 Jahren. Die Cashflows werden wie folgt generiert. Year1 = 4 Mio. USD, Year2 = 5 Mio. USD, Year3 = 8 Mio. USD, Year4 = 8 Mio. USD und Year5 = 10 Mio. USD. Die Amortisationszeit wird sein,

Rückzahlungszeitraum = 3+ (3 Mio. USD / 8 Mio. USD)
= 3 + 0,38
= 3,38 Jahre

Abbildung 1: Amortisationszeit

Die Amortisationszeit ist eine sehr einfache und leicht zu berechnende Methode zur Bewertung von Investitionen. Für Unternehmen mit Liquiditätsproblemen ist die Amortisationszeit eine gute Methode, um Projekte auszuwählen, die sich innerhalb einer begrenzten Anzahl von Jahren amortisieren. Die Amortisationszeit berücksichtigt jedoch nicht den Zeitwert des Geldes und ist daher für eine fundierte Entscheidung weniger nützlich. Außerdem werden bei dieser Methode die nach der Amortisationszeit erzielten Cashflows ignoriert.

Was ist die ermäßigte Rückzahlungsperiode??

Abzinsungsfähige Amortisationszeit ist die Zeit, die erforderlich ist, um die Kosten einer Investition unter Berücksichtigung des Zeitwerts des Geldes zu decken. Hier werden die Cashflows mit einem Abzinsungssatz abgezinst, der die erforderliche Rendite der Investition darstellt. Abzinsungsfaktoren können leicht über die Barwerttabelle erfasst werden, die den Abzinsungsfaktor mit der Entsprechung zur Anzahl der Jahre angibt. Die ermäßigte Amortisationszeit kann anhand der nachstehenden Formel berechnet werden.

Diskontierte Rückzahlungsperiode = tatsächlicher Cashflow / (1 + i) ⁿ
i = Abzinsungssatz
n = Anzahl der Jahre

Z.B. Nehmen Sie für das obige Beispiel an, dass die Cashflows mit einem Zinssatz von 12% diskontiert werden. Die abgezinste Amortisationszeit beträgt,

Discounted Payback-Zeitraum = 4+ (1,65 Mio. USD / 5,67 Mio. USD)
= 3 + 0,29
= 3,29 Jahre

Die Discounted-Amortisationszeit vermeidet den Hauptnachteil der Payback-Periode durch die Verwendung von Discounted-Cashflows. Bei dieser Methode werden jedoch auch die nach der Amortisationszeit erzielten Cashflows ignoriert.

Was ist der Unterschied zwischen Payback-Zeitraum und Discounted-Payback-Zeitraum??

Payback-Periode vs. ermäßigte Payback-Periode
Die Amortisationszeit bezieht sich auf die Zeitdauer, die erforderlich ist, um die Kosten einer Investition zu decken.	Die ermäßigte Amortisationszeit berechnet die Zeit, die erforderlich ist, um die Kosten einer Investition zu erheben, wobei der Zeitwert des Geldes auf das Konto genommen wird.
Zeitwert des Geldes
Die Amortisationszeit berücksichtigt nicht den Zeitwert des Geldes.	Die diskontierte Amortisationszeit berücksichtigt den Zeitwert des Geldes.
Cashflows
Die Payback-Periode verwendet keine diskontierten Cashflows und ist daher weniger genau	Der Discounted-Amortisationszeitraum verwendet Discounted-Cashflows und ist daher im Vergleich zum Payback-Zeitraum genauer.

Zusammenfassung - Payback-Periode vs. Discounted-Payback-Periode

Die Differenz zwischen Amortisationszeit und diskontierter Amortisationszeit hängt im Wesentlichen von der Art der für die Berechnung verwendeten Cashflows ab. In der Amortisationszeit werden normale Cashflows verwendet, während die diskontierte Amortisationszeit diskontierte Cashflows verwendet. Diese beiden Investitionsbewertungsverfahren sind im Vergleich zu anderen, wie dem Kapitalwert (NPV) und dem internen Zinssatz (IRR), weniger komplex und weniger nützlich und sollten daher nicht als alleinige Entscheidungskriterien verwendet werden.

Verweise
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2. "Vorteile und Nachteile der Methode zur Rückzahlung des Kapitaleinsatzes". Chron.com. Chron.com, 19. Juli 2011. Web. 06. April 2017.
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Peavler, Rosemary. „Vor- und Nachteile der Verwendung der Discounted-Payback-Periode.“ Der Kontostand. N.p., n. D. Netz. 06. April 2017.