Unterschied zwischen ROIC und ROCE

Hauptunterschied - ROIC vs ROCE

ROIC (Rentabilität des investierten Kapitals) Und ROCE (Return on Capital Employed) sind zwei wesentliche Kennzahlen, die für das Geschäftsjahr berechnet werden. Diese beiden Maßnahmen ähneln sich weitgehend mit begrenzten Unterschieden. Der Hauptunterschied zwischen ROIC und ROCE liegt hauptsächlich in der Art und Weise, wie sie berechnet werden. Der ROIC misst die Effizienz des gesamten investierten Kapitals, während der ROCE eine Maßnahme zur Überprüfung der Effizienz des Geschäftsbetriebs ist.

INHALT
1. Übersicht und Schlüsseldifferenz
2. Was ist ROIC?
3. Was ist ROCE?
4. Seite an Seite Vergleich - ROIC vs ROCE
5. Zusammenfassung

Was ist ROIC??

Der ROIC (Return on Invested Capital) ist eine Kennzahl, mit der die Fähigkeit des Unternehmens beurteilt wird, Kapital in gewinnbringende Investitionen umzuwandeln. Mit anderen Worten, dies zeigt an, wie gut das Unternehmen Mittel einsetzt, um Einkommen zu generieren. Der ROIC wird wie folgt berechnet.

ROIC = (Nettoeinkommen - Dividenden) / Capital Employed

Nettoergebnis - Gesamtergebnis des Geschäftsjahres
Dividenden - Summe der aus den Gewinnen an die Aktionäre gezahlten Beträge
Capital Employed - Die Zuführung von Fremdkapital und Eigenkapital sowie ein durchschnittlicher Betrag werden als (Eröffnungskapital + Schlusskapital) / 2 betrachtet.
Schulden - Kredite aufgenommene Kredite
Eigenkapital der Aktionäre

Damit der ROIC nützlich ist, sollte er mit den gewichteten durchschnittlichen Kapitalkosten (WACC) verglichen werden. Wenn der ROIC den WACC übersteigt, deutet dies darauf hin, dass das Unternehmen im Geschäftsjahr Wert geschaffen hat.

Gewichtete durchschnittliche Kapitalkosten (WACC)

Hierbei handelt es sich um eine Berechnung der Kapitalkosten des Unternehmens, wobei der Beitrag jeder Kategorie anteilsmäßig berücksichtigt wird.

Z.B. Wenn das Kapital des Unternehmens aus Fremdkapital und Eigenkapital besteht, berechnet WACC,

Wie hoch sind die Eigenkapitalkosten als Anteil am Gesamtkapital??
Wie hoch sind die Fremdkapitalkosten am Gesamtkapital??

WACC ist eine wichtige Kennzahl, die die durchschnittlichen Kapitalkosten berechnet, die das Unternehmen für seine Kapitalgeber zahlen muss. Dies ist die Mindestrendite, die das Unternehmen erzielen sollte, um Wert für seine Aktionäre zu schaffen. Der Unterschied zwischen ROIC und WACC wird manchmal als "Überrendite" eines Unternehmens bezeichnet ökonomischer Gewinn.

Da das Nettoergebnis das Gesamtergebnis ist, wird dieses nach Gewinnen und Verlusten aller Geschäftstätigkeiten berechnet. Einmalige Transaktionen, die einen Gewinn oder Verlust erzielen (z. B. Gewinn oder Verlust aus Wechselkursschwankungen), verringern jedoch die Genauigkeit des ROIC, da sie nicht mit dem normalen Geschäftsbetrieb zusammenhängen. Daher ist es effektiver, die durch Kerngeschäftsaktivitäten erzielten Erträge zu erzielen als den tatsächlichen Nettoertrag in der Gewinn- und Verlustrechnung. Der ROIC ist eine durchschnittliche Kennzahl, daher wird die Leistung und Wertschöpfung nach einzelnen Vermögenswerten oder Geschäftssegmenten nicht angezeigt.

Was ist ROCE??

ROCE (Return on Capital Employed) ist die Kennzahl, die berechnet, wie viel Gewinn das Unternehmen mit dem eingesetzten Kapital erzielt. Daher wird der ROCE sowohl zur Rentabilität als auch zur Effizienz. ROCE wird berechnet als,

ROCE = Ergebnis vor Zinsen und Steuern / eingesetztem Kapital

Je höher der ROCE, desto effizienter wird das Kapital vom Unternehmen eingesetzt. Für die Unternehmen ist es auch wichtig, über die Jahre einen steigenden ROCE aufrechtzuerhalten, um einen Aufwärtstrend sicherzustellen, da dies zeigt, dass das Geschäft stabil ist und die Anleger sie als attraktive Anlageoptionen betrachten. Ähnlich wie beim ROIC handelt es sich bei dieser Kennzahl auch um eine Gesamtgröße, die keine detaillierten wertgenerierenden Informationen zu einzelnen Vermögenswerten liefert.

Abbildung_1: ROIC und ROCE sind effektiver, wenn sie von kapitalintensiven Branchen eingesetzt werden.

Was ist der Unterschied zwischen ROIC und ROCE??

ROIC gegen ROCE
Der ROIC misst die Effizienz des gesamten eingesetzten Kapitals.	Der ROCE misst die Effizienz der Geschäftstätigkeit.
Bedeutung
Dies ist aus Investorensicht wichtig	Dies ist aus Unternehmenssicht wichtig.
Verwendung des Ergebnisses zur Berechnung
Der ROIC verwendet Nettodividenden.	Der ROCE verwendet das Ergebnis vor Zinsen und Steuern.
Formel zur Berechnung
ROIC = (Nettoeinkommen - Dividenden) / Capital Employed	ROCE = Ergebnis vor Zinsen und Steuern / eingesetztem Kapital

Zusammenfassung - ROIC vs ROCE

ROIC und ROCE sind beide Schlüsselkennzahlen, die Vergleiche zwischen Unternehmen und Kennzahlen des vergangenen Jahres ermöglichen. Der ROIC misst die Effizienz des gesamten investierten Kapitals, während der ROCE die Effizienz der Geschäftstätigkeit misst. Sie eignen sich sehr gut für Unternehmen in kapitalintensiven Branchen wie Telekommunikation, Energie und Automobil. Diese Maßnahmen sind in dienstleistungsnahen Unternehmen nur begrenzt anwendbar.

Referenz:
1. „Return on Invested Capital - ROIC“. Investopedia. Np., 24. Aug. 2015. Web. 13. Februar 2017.
2. "Gewichtete durchschnittliche Kapitalkosten - WACC." Investopedia. N.p., 29. September 2015. Web. 12. Februar 2017.
3. "Return on Capital Employed (ROCE)". Investopedia. N. 30. September 2015. Web. 13. Februar 2017.

Bildhöflichkeit:
1. „Final Assembly 2“ Von Brian Snelson - ursprünglich als Final Assembly bei Flickr veröffentlicht (CC BY 2.0) über Commons Wikimedia

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