Unterschied zwischen CML und SML

CML vs. SML

CML steht für Capital Market Line und SML für Security Market Line.

Die CML ist eine Linie, in der die Renditen dargestellt werden, die von den risikofreien Renditen und dem Risiko eines bestimmten Portfolios abhängen. SML, auch Charakteristiklinie genannt, ist eine grafische Darstellung des Risikos und der Rendite des Marktes zu einem bestimmten Zeitpunkt.
Einer der Unterschiede zwischen CML und SML ist die Messung der Risikofaktoren. Während die Standardabweichung das Risikomaß für CML ist, bestimmt der Beta-Koeffizient die Risikofaktoren der SML.
Die CML misst das Risiko durch Standardabweichung oder durch einen Gesamtrisikofaktor. Auf der anderen Seite misst die SML das Risiko durch Beta, wodurch der Risikobeitrag des Wertpapiers für das Portfolio ermittelt werden kann.
Während die Capital Market Line-Diagramme effiziente Portfolios definieren, definieren die Security Market Line-Diagramme sowohl effiziente als auch nicht effiziente Portfolios.

Bei der Berechnung der Rendite wird die erwartete Rendite des Portfolios für CML entlang der Y-Achse angezeigt. Im Gegensatz dazu wird für SML die Rendite der Wertpapiere entlang der Y-Achse angezeigt. Die Standardabweichung des Portfolios wird für CML auf der X-Achse angezeigt, während für SML der Beta-Wert der Sicherheit auf der X-Achse angezeigt wird.

Wenn das Marktportfolio und die risikofreien Vermögenswerte von der CML bestimmt werden, werden alle Sicherheitsfaktoren von der SML bestimmt.
Im Gegensatz zur Kapitalmarktlinie zeigt die Sicherheitsmarktlinie die erwarteten Renditen der einzelnen Vermögenswerte. Die CML bestimmt das Risiko oder die Rendite für effiziente Portfolios, und die SML zeigt das Risiko oder die Rendite einzelner Aktien.

Nun, die Kapitalmarktlinie gilt bei der Messung der Risikofaktoren als überlegen.

Zusammenfassung:

1. Die CML ist eine Linie, in der die Renditen dargestellt werden, die von den risikofreien Renditen und dem Risikoniveau eines bestimmten Portfolios abhängen. SML, auch Charakteristiklinie genannt, ist eine grafische Darstellung des Risikos und der Rendite des Marktes zu einem bestimmten Zeitpunkt.

2. Während die Standardabweichung das Maß für das Risiko in der CML ist, bestimmt der Beta-Koeffizient die Risikofaktoren der SML.

3. Während die Capital Market Line-Diagramme effiziente Portfolios definieren, definieren die Security Market Line-Diagramme sowohl effiziente als auch nicht effiziente Portfolios.

4. Die Kapitalmarktlinie gilt bei der Messung der Risikofaktoren als überlegen.

5. Wenn das Marktportfolio und die risikofreien Vermögenswerte von der CML bestimmt werden, werden alle Sicherheitsfaktoren von der SML bestimmt.