Unterschied zwischen Transaktions- und Übersetzungsrisiko

Hauptunterschied - Transaktion vs. Übersetzungsrisiko
 

Transaktions- und Translationsrisiken sind zwei Hauptarten von Wechselkursrisiken, mit denen Unternehmen konfrontiert sind, die Fremdwährungsgeschäfte tätigen. Der Hauptunterschied zwischen Transaktions- und Übersetzungsrisiko besteht darin Transaktionsrisiko ist das TauschrateRisiko aus der zeitlichen Verzögerung zwischen Vertragsabschluss und Abrechnung wohingegen Übersetzungsrisiko ist das Tauschraterisiko aus der umrechnung von finanzergebnissen einer währung in eine andere währung.

INHALT

1. Übersicht und Schlüsseldifferenz
2. Was ist das Transaktionsrisiko?
3. Was ist das Übersetzungsrisiko?
4. Side-by-Side-Vergleich - Transaktion vs. Übersetzungsrisiko in Tabellenform
5. Zusammenfassung

Was ist das Transaktionsrisiko??

Das Transaktionsrisiko ist das Wechselkursrisiko, das sich aus der Zeitspanne zwischen dem Abschluss eines Vertrags und seiner Abrechnung ergibt. Die Wechselkurse unterliegen ständigen Änderungen. Durch eine längere Zeitspanne zwischen dem Abschluss einer Transaktion und der Abrechnung wissen beide Parteien nicht, wie der Wechselkurs zum Zeitpunkt der Abrechnung sein würde.

Z.B. ABV Company in Großbritannien ist eine Handelsorganisation und beabsichtigt, in weiteren vier Monaten 600 Barrel Öl von XNT Company in den USA, einem Ölexporteur, zu erwerben. Da die Ölpreise kontinuierlich schwanken, beschließt ABV, einen Vertrag zur Beseitigung der Unsicherheit abzuschließen. Daher schließen die beiden Parteien eine Vereinbarung, wonach XNT die 600 Ölfässer zu einem Preis von 170 £ pro Barrel verkaufen wird.

Der Kassakurs (Stand heute) eines Ölfasses beträgt £ 127. In weiteren vier Monaten kann der Preis eines Ölfasses mehr oder weniger als den Auftragswert von 170 GBP pro Barrel betragen. Unabhängig vom zum Zeitpunkt des Vertragsabschlusses gültigen Preis (Kassakurs am Ende der vier Monate). XNT muss laut Vertrag einen Barrel Öl für 170 GBP an ABV verkaufen.

Nehmen Sie nach vier Monaten an, dass der Kassakurs bei 176 GBP pro Barrel liegt. Die Differenz zwischen den Preisen, die ABV für die 600 vertraglichen Kontrakte bezahlen muss, kann mit dem Szenario verglichen werden, wenn der Kontrakt nicht vorhanden war.

Wenn der Vertrag nicht existierte (£ 176 * 600) = 105.600 £

Aufgrund des Vertrags (170 £ * 600) = 102.000 £

Daher beträgt der Unterschied zwischen den Preisen 3.600 GBP

Aufgrund des Vertrags konnte ABV einen Gewinn von 3.600 GBP erzielen.

Der Wechselkurs zwischen GBP und USD beträgt 1,25 GBP, was 1 GBP entspricht und 1,25 USD entspricht. Daher ist die Zahlung, die ABV für XNT leisten muss, 81.600 USD (102.000 GBP)..

Die oben genannte Art von Kontrakten zur Verringerung des Wechselkursrisikos wird als Terminkontrakt bezeichnet. Hierbei handelt es sich um eine Vereinbarung zwischen zwei Parteien zum Kauf oder Verkauf eines Vermögenswerts zu einem festgelegten Preis an einem zukünftigen Datum.

Instrumente zur Verringerung des Transaktionsrisikos

Zusätzlich zu Terminkontrakte, Folgende Instrumente können auch zur Verringerung des Transaktionsrisikos in Betracht gezogen werden.

Optionen

Eine Option ist ein Recht, jedoch keine Verpflichtung, einen finanziellen Vermögenswert zu einem bestimmten Zeitpunkt zu einem vorher vereinbarten Preis zu kaufen oder zu verkaufen.

Swaps

Ein Swap ist ein Derivat, durch das zwei Parteien eine Vereinbarung zum Austausch von Finanzinstrumenten treffen.

Futures

Ein Futures ist eine Vereinbarung, zu einem bestimmten Termin in der Zukunft eine bestimmte Ware oder ein bestimmtes Finanzinstrument zu einem vorher festgelegten Preis zu kaufen oder zu verkaufen.

Was ist ein Übersetzungsrisiko??

Das Translationsrisiko ist das Wechselkursrisiko, das sich aus der Umrechnung von Finanzergebnissen einer Währung in eine andere Währung ergibt. Das Übersetzungsrisiko besteht für Unternehmen, die in mehreren Ländern geschäftlich tätig sind und Transaktionen in verschiedenen Währungen durchführen. Wenn die Ergebnisse in verschiedenen Währungen angegeben werden, ist es schwierig, die Ergebnisse zu vergleichen und die Ergebnisse für das gesamte Unternehmen zu berechnen. Aus diesem Grund werden alle Ergebnisse in jedem Land in eine gemeinsame Währung umgerechnet und in Abschlüssen ausgewiesen. Diese gemeinsame Währung ist normalerweise die Währung in dem Land, in dem sich der Hauptsitz des Unternehmens befindet.

Wenn ein Unternehmen einem Translationsrisiko ausgesetzt ist, können die gemeldeten Ergebnisse höher oder niedriger sein als das tatsächliche Ergebnis aufgrund der Änderungen des Wechselkurses.

Z.B. Die Muttergesellschaft von Company D ist die in den USA ansässige Firma A. Das Unternehmen D ist in Frankreich ansässig und betreibt den Handel in Euro. Zum Jahresende werden die Ergebnisse von Unternehmen D mit den Ergebnissen von Unternehmen A konsolidiert, um einen Konzernabschluss zu erstellen; Daher werden die Ergebnisse von Unternehmen D in US-Dollar umgerechnet.

Nachstehend finden Sie Angaben zu den Umsatzerlösen, den Umsatzkosten und dem Rohertrag von Unternehmen D, die auf den Transaktionen des Geschäftsjahres 2016 basieren.

	€ "
Der Umsatz	2,545
Umsatzkosten	(1.056)
Bruttoertrag	1.489

Unter der Annahme eines Wechselkurses von 0,92 USD / $ (das heißt, dass 1 USD 0,92 EUR entspricht), werden die Ergebnisse von Unternehmen D in umgerechnet,

	$ 000 '
Verkäufe (2.545 * 0,92)	2.341
Umsatzkosten (1.056 * 0,92)	(972)
Bruttogewinn (1.489 * 0,92)	1,369

Abbildung 1: Währungsumrechnung führt zu Umrechnungsrisiko

Aufgrund der Währungsumrechnung liegen die berichteten Ergebnisse unter den tatsächlichen Ergebnissen. Dies ist keine tatsächliche Reduzierung und ist rein auf die Währungsumrechnung zurückzuführen.

Was ist der Unterschied zwischen Transaktions- und Übersetzungsrisiko?

Transaktion vs. Übersetzungsrisiko
Das Transaktionsrisiko ist das Wechselkursrisiko, das sich aus der Zeitspanne zwischen dem Abschluss eines Vertrags und seiner Abrechnung ergibt.	Das Translationsrisiko ist das Wechselkursrisiko, das sich aus der Umrechnung von Finanzergebnissen einer Währung in eine andere Währung ergibt.
Tatsächliche Änderung im Ergebnis
Das zukünftige Ergebnis des Transaktionsrisikos ändert sich tatsächlich, da die Transaktion zu einem bestimmten Zeitpunkt abgeschlossen und zukünftig abgewickelt wird.	Das Ergebnis des Translationsrisikos ändert sich nicht wirklich, da die sichtbare Ergebnisänderung lediglich auf die Währungsumrechnung zurückzuführen ist.
Risikominderung
Das Transaktionsrisiko kann durch Abschluss einer Sicherungsvereinbarung gemindert werden.	Das Übersetzungsrisiko kann nicht gemindert werden

Zusammenfassung - Transaktion vs. Übersetzungsrisiko

Der Unterschied zwischen Transaktions- und Translationsrisiko kann durch das Erkennen der Gründe dafür verstanden werden. Wenn ein Vertrag in der Gegenwart abgeschlossen wird, der zu einem späteren Zeitpunkt abgewickelt wird, ist das daraus resultierende Risiko ein Transaktionsrisiko. Das Wechselkursrisiko, das sich aus der Umrechnung von Finanzergebnissen einer Währung in eine andere ergibt, ist das Umrechnungsrisiko. Die Devisentransaktionen eines Unternehmens sollten sorgfältig abgewickelt werden, so dass sie keinen wesentlichen Änderungen unterliegen, da hohe Transaktions- und Translationsrisiken Anzeichen von Volatilität sind.

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Verweise:

1. "Transaktionsrisiko". Investopedia. N. 24. Nov. 2003. Web. Hier verfügbar. 12. Juni 2017.
2. "Grundlagen von Derivaten". BSE Ltd. N.p., n.d. Netz. Hier verfügbar. 12. Juni 2017.

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1. ”1319600” (Public Domain) über Pixabay