Unterschied zwischen Privatplatzierung und vorrangiger Zuteilung
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Um die Öffentlichkeit für die Zeichnung der Aktien eines Unternehmens einzuladen, erfolgt eine öffentliche Ausgabe im Rahmen eines Börsengangs (IPO). Wenn ein Unternehmen jedoch Mittel beschaffen möchte, ohne eine öffentliche Emission zu tätigen, hat es die Option der Privatplatzierung, wobei die Wertpapiere (Aktien und Wandelschuldverschreibungen) an private Anleger ausgegeben werden, die nicht mehr als 200 Mitglieder pro Geschäftsjahr betragen.
Es gibt zwei Arten der Privatplatzierung, nämlich die vorrangige Zuteilung und die qualifizierte institutionelle Platzierung. Es gibt Fälle, in denen Personen die bevorzugte Zuteilung für die Privatplatzierung nebeneinander stellen. Die Vorzugszuteilung ist, wenn das Unternehmen einigen ausgewählten Personen nach eigenem Ermessen Wertpapiere zuordnet. Dieser Artikelauszug behandelt den Unterschied zwischen Privatplatzierung und Vorzugszuteilung.
Inhalt: Privatplatzierung gegen vorrangige Zuteilung
Vergleichstabelle
| Vergleichsgrundlage | Privatplatzierung | Vorzugszuteilung |
|---|---|---|
| Bedeutung | Unter einer Privatplatzierung versteht man das Angebot oder die Aufforderung an bestimmte Anleger, sie zur Zeichnung von Anteilen einzuladen, um Geld zu beschaffen. | Preferetial Allotment, ist die Zuteilung von Anteilen oder Schuldverschreibungen an eine ausgewählte Personengruppe, die von einem börsennotierten Unternehmen getätigt wird, um Mittel zu beschaffen. |
| Regiert durch | Abschnitt 42 des Companies Act von 2013 | § 62 Abs. 1 des Companies Act von 2013 |
| Angebotsschreiben | Angebot für Privatplatzierungen | Kein solches Dokument |
| Berücksichtigung | Die Zahlung erfolgt in Form von Schecks, Forderungstransaktionen oder anderen Zahlungsarten außer Bargeld. | Bargeld oder andere Gegenleistungen als Bargeld. |
| Bankkonto | Um das Antragsgeld zu behalten, ist ein separates Bankkonto bei einer geplanten Geschäftsbank erforderlich. | Nicht benötigt. |
| Satzung | Die Satzung der Gesellschaft muss es genehmigen. | Es ist keine Autorisierung erforderlich. |
Definition der Privatplatzierung
Die Privatplatzierung beinhaltet den Verkauf von Wertpapieren, d. H. Schuldverschreibungen oder Aktien, an private Investoren, mit dem Ziel, Mittel für das Unternehmen zu beschaffen. Gemäß § 42 des Companies Act 2013 handelt es sich bei der Privatplatzierung um eine Privatplatzierung, bei der ein Unternehmen ausgewählten Personen, wie z. B. Investmentfonds oder Versicherungsgesellschaften, ein Angebot unterbreitet, indem es ein Privatplatzierungsschreiben ausstellt und die diesbezüglichen Bedingungen erfüllt.
Das Angebot oder die Einladung zur Zeichnung von Wertpapieren kann innerhalb eines Geschäftsjahres bis zu 200 Personen oder weniger betragen, wobei qualifizierte institutionelle Käufer und Wertpapiere, die im Rahmen des Employee Stock Option Plan (ESOP) an Mitarbeiter ausgegeben werden, nicht enthalten sind. Wenn ein Unternehmen ein Angebot oder eine Aufforderung zur Abgabe eines Angebots zur Emission unterbreitet oder eine Vereinbarung zur Emission von Aktien über die vorgeschriebene Grenze abgibt, wird dies als öffentliche Emission betrachtet und entsprechend geregelt.
Das Unternehmen, das eine Privatplatzierung durchführt, muss den Anlegern innerhalb dieser Wertpapiere Zuteilung gewähren 60 Tage ab dem Tag des Eingangs des Antragsbetrags, oder er muss diesen innerhalb von 15 Tage an die Investoren. Wenn das Unternehmen den Abonnenten das Geld innerhalb von 15 Tagen nicht zurückerstattet, ist das Unternehmen verpflichtet, die gesamte Summe mit Zinsen zu zahlen. 12% ab dem 60. Tag.
Definition der bevorzugten Zuteilung
Unter Vorzugszuteilung versteht man die Ausgabe von bestimmten Wertpapieren durch eine an einer anerkannten Börse notierte Gesellschaft an eine ausgewählte Person oder Personengruppe zu Vorzugsbedingungen. Das Angebot unterliegt den diesbezüglichen Regeln und Vorschriften des Securities and Exchange Board of India. Wenn jedoch ein nicht börsennotiertes Unternehmen eine Vorzugszuteilung vorsieht, gelten die Regeln des Companies Act von 2013.
Das Angebot kann an alle Personen gerichtet werden, unabhängig davon, ob sie Aktionäre oder Angestellte des Unternehmens sind oder nicht. Folgende Bestimmungen sind bei der Vorzugszuteilung zu beachten:
- Die Zuteilung ist durch die Satzung der Gesellschaft genehmigt.
- Die Mitglieder des Unternehmens müssen einen besonderen Beschluss fassen oder er wird von der Zentralregierung genehmigt.
- Die im Rahmen der Vorzugszuteilung begebenen Wertpapiere sollten zum Zeitpunkt der Emission voll eingezahlt sein.
- Gemäß dem SEBI-Übernahmekodex stellt eine Vorzugszuweisung von mehr als 25% des Eigenkapitals ein offenes Angebot an die bestehenden Aktionäre dar.
- Aktien, die an Projektträger als Vorzugszuteilung ausgegeben werden, unterliegen einer Sperrfrist von drei Jahren. Daher können sie solche Aktien nicht übertragen. Die an andere Anleger ausgegebenen Wertpapiere unterliegen jedoch nur einer Sperrfrist von einem Jahr.
Hauptunterschiede zwischen Privatplatzierung und vorrangiger Zuteilung
Die folgenden Punkte erläutern den Unterschied zwischen Privatplatzierung und Vorzugszuteilung:
- Eine Privatplatzierung kann als Angebot oder Aufforderung zur Abgabe eines Angebots an bestimmte Anleger durch Ausgabe von Wertpapieren beschrieben werden, um Mittel zu beschaffen. Im Gegensatz dazu ist die Vorzugszuteilung die Ausgabe von Aktien oder Schuldverschreibungen an eine bestimmte Personengruppe, die von einem börsennotierten Unternehmen getätigt wird, um Mittel zu beschaffen.
- Die Privatplatzierung ist in § 42 des Companies Act von 2013 geregelt. Für die Vorzugszuteilung von Paragraph 62 (1) des Companies Act gilt dagegen 2013.
- Im Falle einer Privatplatzierung wird den Anlegern ein „Brief mit dem Platzierungsangebot für Privatplatzierungen“ zugesandt, um sie zur Zeichnung von Aktien zu bitten. Im Gegensatz dazu wird bei einer Vorzugszuteilung kein solches Angebotsdokument an Personen ausgegeben.
- Bei der Privatplatzierung kann das Antragsgeld durch Schecks, Forderungseinzug oder andere Bankmodi erhalten werden, nicht jedoch durch Bargeld. Im Gegensatz zur Vorzugszuteilung, bei der das Geld in bar oder in Form von Sachleistungen eingeht.
- Bei der Privatplatzierung wird das Antragsgeld auf dem separaten Bankkonto einer geplanten Geschäftsbank aufbewahrt. Im Gegenteil, bei einer Vorzugszuteilung ist ein solches Konto nicht erforderlich.
- Die Privatplatzierung muss durch die Satzung der Gesellschaft genehmigt werden. Im Gegensatz dazu ist bei einer Vorzugszuteilung keine solche Ermächtigung erforderlich.
Fazit
Sowohl die Privatplatzierung als auch die Vorzugszuteilung erfordern einen besonderen Beschluss, der von der Hauptversammlung der Gesellschaft verabschiedet werden muss. In beiden Fällen macht das Unternehmen keine Werbung für die breite Öffentlichkeit.
Oftmals schlagen die Investmentbanker vor, dass die Unternehmen an die Börse gehen wollen, um eine Privatplatzierung vorzunehmen, da die öffentliche Emission eine kritische Masse erfordert, um ein Börsengang zu rechtfertigen.
