Fannie Mae gegen Freddie Mac

Fannie Mae und Freddie Mac sind staatlich gesponserte Unternehmen (GSEs) - d. h. private Unternehmen, die von der Regierung gesponsert werden - in der US-amerikanischen Hypothekenbranche. Obwohl verschiedene Unternehmen im Wettbewerb miteinander stehen, haben sie dasselbe Geschäftsmodell: Sie kaufen Hypotheken auf dem sekundären Hypothekenmarkt, bündeln diese Kredite und verkaufen sie als hypothekenbesicherte Wertpapiere an den Kapitalmarkt. Der Hauptunterschied zwischen Fannie und Freddie besteht darin, von wem sie Hypotheken beziehen: Fannie Mae kauft hauptsächlich Hypothekendarlehen von Geschäftsbanken, während Freddie Mac sie meist von kleineren Banken kauft, die oft als "Sparsam" -Banken bezeichnet werden. Die beiden Unternehmen sind Teil eines komplexen Prozesses, der das Geld durch die US-amerikanische Immobilienwirtschaft bewegt, sodass sich mehr Menschen den Kauf von Häusern leisten können, als dies ohne Fannie und Freddie möglich wäre. Seit der Finanzkrise von 2008, als die US-Regierung Fannie und Freddie rettete, hatte die Regierung in diesen beiden Unternehmen ein direkteres Wort.

Vergleichstabelle

Fannie Mae vs. Freddie Mac Vergleichstabelle

Fannie Mae	Freddie Mac

Über	Ein von der US-Regierung finanziertes Unternehmen, das sich im Geschäft mit Hypothekendarlehen befindet. Kauft Hypotheken - hauptsächlich von Geschäftsbanken - und verkauft sie als hypothekarisch gesicherte Wertpapiere / Agenturanleihen.	Ein von der US-Regierung finanziertes Unternehmen, das sich im Geschäft mit Hypothekendarlehen befindet. Kauft Hypotheken - hauptsächlich von kleineren "Sparsamentenbanken" - und verkauft sie als hypothekenbesicherte Wertpapiere / Agenturanleihen.
Name	Kommt aus der Abkürzung FNMA, was für Federal National Mortgage Association steht.	Kommt aus der Abkürzung FHLMC (Federal Home Loan Mortgage Corporation).
Gegründet	1938	1970
Hauptquartier	Washington, D.C	McLean, VA
Unternehmensstatus	Von der Regierung finanzierte Einrichtung, die im Rahmen eines Konservatoriums der Federal Housing Finance Agency gehalten wird.	Von der Regierung finanzierte Einrichtung, die im Rahmen eines Konservatoriums der Federal Housing Finance Agency gehalten wird.
Bailout / Stimulus	Für die Rettung von Fannie Mae und Freddie Mac wurden insgesamt 187,5 Milliarden Dollar ausgegeben. Geld seitdem vollständig zurückgezahlt, mit Zins- und Dividendenzahlungen. Fannie Mae ist jetzt für Steuerzahler und das US-Finanzministerium profitabel.	Für die Rettung von Fannie Mae und Freddie Mac wurden insgesamt 187,5 Milliarden Dollar ausgegeben. Geld seitdem vollständig zurückgezahlt, mit Zins- und Dividendenzahlungen. Freddie Mac ist jetzt für Steuerzahler und das US-Finanzministerium profitabel.
Einnahmen	22,9 Milliarden US-Dollar (2012)	80,64 Milliarden US-Dollar (2012)
Nettoeinkommen	17,2 Mrd. USD (2012)	10,98 Milliarden US-Dollar (2012)
Gesamtvermögen	3,2 Billionen US-Dollar (2012)	1,98 Billionen US-Dollar (2012)
Gesamtkapital	7,2 Milliarden US-Dollar (2012)	8,83 Milliarden US-Dollar (2012)

Inhalt: Fannie Mae gegen Freddie Mac

1 So funktionieren Fannie Mae und Freddie Mac
- 1.1 Konforme gegen nichtkonforme Kredite
2 Fannie Mae und Freddie Mac vs. Ginnie Mae und FHA Loans
3 Rettungsaktion nach der großen Rezession
4 Historische Zeitleiste
5 Benennung
6 Referenzen

Wie funktionieren Fannie Mae und Freddie Mac?

"[Fannie Mae und Freddie Mac] sind sich ähnlicher als sie sich unterscheiden. Wir sind beide auf dem Markt, um Erschwinglichkeit zu bieten. Deshalb bieten wir nur erschwingliche Kredite in den USA an. Wir haben eine Charteraufgabe, um dem Hypothekenmarkt Stabilität zu geben Wir haben eine Charter-Mission, um Liquidität bereitzustellen, damit der gerade besprochene Markt weiterhin funktioniert. Fannie Mae und Freddie Mac konkurrieren auf demselben Markt miteinander. Wir sind beide nur darauf beschränkt, auf diesem Markt zu sein - US-Hypotheken - aber wir konkurrieren miteinander." -Daniel Mudd, ehemaliger CEO und Präsident von Fannie Mae, am Die Diane Rehm Show

Banken verleihen Menschen, die ein Haus kaufen möchten, Geld. Diese Darlehen, die als Hypotheken bezeichnet werden, können bis zu 300.000 USD oder mehr betragen, und Kreditnehmer haben normalerweise 15 bis 30 Jahre Zeit, um sie zurückzuzahlen. Da so viele Menschen Hypotheken benötigen und so lange Zeit vergeht, bevor diese großen Schulden zurückgezahlt werden, können die Banken kein Geld mehr haben.

Hier kommen Fannie Mae und Freddie Mac ins Spiel. Fannie und Freddie arbeiten mit Kreditgebern, nicht mit Kreditnehmern. Sie kaufen Hypotheken von Banken, wodurch die Banken einen schnellen Gewinn erwirtschaften und das nötige Kapital erhalten, um erneut Kredite zu vergeben. Im Allgemeinen kauft Fannie Hypotheken von privaten Geschäftsbanken wie Chase und Bank of America, und Freddie kauft Hypotheken von kleineren Banken a.k.a..

Die von Fannie und Freddie erworbenen Hypothekenschulden werden dann als hypothekenbesicherte Wertpapiere (MBS) an die Anleger verkauft, oft in Form von Agenturanleihen. (Da sie an den Hypothekenmarkt gebunden sind, funktionieren Agency-Anleihen etwas anders als die üblicheren Unternehmens- und Staatsanleihen und erfordern oft eine Mindestinvestition von 25.000 USD. [1]) Fannie und Freddie garantieren die Kredite, die in dem gebündelten Kredit enthalten sind hypothekenbesicherte Wertpapiere, die sie an Anleger verkaufen. Mit anderen Worten: Wenn ein Kreditnehmer die Hypothek nicht leistet, zahlen Fannie oder Freddie den Investor (der letzte Eigentümer der Hypothekenschuld) anstelle des Kreditnehmers.

Da Fannie Mae und Freddie Mac staatlich geförderte Agenturen sind, wird ihre Garantie implizit durch den vollen Glauben und das Vertrauen der Regierung der Vereinigten Staaten gestützt. Damit Fannie und Freddie eine solche Garantie gewähren können, verlangen sie von den ursprünglichen Banken (den Banken, die das Geld ursprünglich direkt an den Darlehensnehmer verliehen haben), dass diese die Kreditwürdigkeit des Darlehensnehmers überprüfen. Ursprungsbanken müssen bestimmte Regeln und Richtlinien einhalten (z. B. eine Anzahlung von mindestens 20% oder die Verpflichtung zur Zahlung von Hypothekenversicherungsprämien). Nachweis des Einkommens und der Rückzahlungsfähigkeit; dokumentierte Bewertung der Wohnung durch einen professionellen und neutralen Dritten; und so weiter. Diese Regeln und Richtlinien sollen die Wahrscheinlichkeit eines Ausfalls des Darlehens verringern.

Wenn alle Teile des Ganzen so funktionieren, wie sie sollten, können sich mehr Menschen ein Haus leisten, Schulden werden zurückgezahlt und Investoren verdienen Geld.

Konforme vs. nicht konforme Kredite

Fannie Mae und Freddie Mac wirken sich direkt auf das herkömmliche Kreditgeschäft für den Eigenheimkauf aus. Beim Umgang mit herkömmlichen Krediten gibt es zwei Hauptarten: konform und nicht konform. Konforme Kredite werden auch als "qualifizierte Hypotheken" oder QM bezeichnet.

Konforme Kredite sind solche, die den Richtlinien von Fannie und Freddie entsprechen. Konforme konventionelle Kredite gehen also nur an diejenigen Kreditnehmer, die ihre Kredite am wahrscheinlichsten zurückzahlen - dh diejenigen, die eine Anzahlung von 20% leisten, einen guten Kredit-Score haben, ein zuverlässiges Einkommen haben usw. Sie überschreiten auch nicht einen bestimmten Betrag Betrag: 417.000 US-Dollar in den meisten Fällen. Ein nicht konformes Darlehen ist ein Darlehen, das eine Bank dies leistet nicht Halten Sie sich an die Richtlinien von Fannie und Freddie. Das Darlehen wird entweder an weniger kreditwürdige Kreditnehmer vergeben oder zu einem höheren Betrag als von Fannie und Freddie empfohlen (siehe Jumbo-Hypothek). Nicht konforme Kredite sind in der Regel höher verzinste Kredite, um die Höhe des Risikos auszugleichen, das mit ihrer Anlage verbunden ist. Nichtkonforme Kredite sind beim Kauf einer Wohnung üblich.

Erst im Dezember 2013 haben einige große US-amerikanische Banken, darunter die Bank of America, Chase, Citigroup und Wells Fargo, an einen kleinen Prozentsatz der Kunden nichtkonforme Kredite vergeben.^[2] Dies ist eine riskante Investition für die Banken und die Investoren, die die Hypothekenschuld kaufen, da nicht konforme Kredite nicht von Fannie und Freddie gedeckt werden, was die Kreditausfälle für die Anleger und möglicherweise für die Wirtschaft insgesamt kostspielig macht.

Fannie Mae und Freddie Mac vs. Ginnie Mae und FHA Loans

Neben Fannie Mae und Freddie Mac gibt es Ginnie Mae. Im Gegensatz zu Fannie und Freddie ist Ginnie als öffentliches Unternehmen vollständig im Besitz der US-Regierung, und alle hypothekenbesicherten Wertpapiere, die sie an Investoren verkaufen, werden explizit von der US-Regierung unterstützt. Im Gegensatz dazu sind die von Fannie und Freddie erworbenen Wertpapiere implizit - d., impliziert unterstützt werden. In Ginnie Maes Anleihen zu investieren ist in der Vergangenheit sicherer als in von Fannie Mae und Freddie Mac gekaufte Anleihen. [3]

Ginnie Mae ist Teil der Abteilung für Wohnungswesen und Stadtentwicklung (HUD) und garantiert im Wesentlichen Kredite für Veterans Affairs / VA und die Federal Housing Administration / FHA.

Rettungsaktion nach der großen Rezession

Das Konjunkturgesetz von 2009 "rettete" Fannie und Freddie. Zwischen den beiden Unternehmen wurden 187,5 Milliarden USD aufgewendet, um sie am Leben zu erhalten. Seitdem haben sie diesen Betrag und dann etwa 218,7 Milliarden Dollar zurückgegeben. [4] Dies bedeutet, dass die Rettung von Fannie und Freddie letztendlich für Steuerzahler und das US-Finanzministerium profitabel geworden ist.

Historische Zeitleiste

1934: Als Reaktion auf die Weltwirtschaftskrise verabschiedet der 73. US-Kongress den National Housing Act von 1934, durch den die Federal Housing Administration geschaffen wird. Die FHA hat den Auftrag, den Kapitalfluss am Wohnungsmarkt aufrechtzuerhalten, so dass Kreditvergabe und Kreditaufnahme vorhersehbarer und erschwinglicher sind.

1938: Das nationale Wohnungsgesetz wird geändert Fannie Mae wird geschaffen als öffentliche Einrichtung, um den Kapitalfluss auf dem Wohnungsmarkt weiter zu erleichtern. Es dürfen nur staatlich versicherte Hypotheken - FHA-Kredite - gekauft werden.

1954: Das Chartergesetz der Federal National Mortgage Association verwandelt Fannie Mae in eine "gemischte Eigentümergesellschaft". Die Bundesregierung hält die Vorzugsaktien von Fannie Mae; Investoren halten die Stammaktien des Unternehmens.

1968: Fannie Mae wird in eine private Aktiengesellschaft umgewandelt. Es wird teilweise aufgeteilt, um Ginnie Mae zu schaffen, die nach wie vor eine öffentliche Operation ist.

1970: Die Regierung erlaubt Fannie Mae, private Hypotheken zu kaufen, die nicht von der Regierung versichert sind. Freddie Mac wird erstellt weiteren Wettbewerb auf dem sekundären Hypothekenmarkt zu schaffen.

1992: Gemäß dem Housing and Community Development Act von 1992 müssen Fannie Mae und Freddie Mac als GSEs versuchen, den Wohnraum erschwinglicher zu machen. Es werden erschwingliche Wohnziele festgelegt, wobei für beide GSEs mindestens 30% ihrer Hypothekenkäufe auf Hypotheken entfallen sollen, die von Familien mit niedrigem bis mittlerem Einkommen aufgenommen werden.

1999: Die New York Times weist darauf hin, dass Fannie Mae beim Kauf von Hypotheken mit höherem Kreditrisiko ein viel höheres Risiko eingeht.

2000: Fannie Mae darf keine risikoreicheren Hypothekendarlehen kaufen.

2004: Fannie Mae darf erneut risikoreiche Hypotheken kaufen.

2007: Mindestens 50% der Hypothekenkäufe von GSEs müssen jetzt aus Hypotheken stammen, die von Familien und Einzelpersonen mit niedrigem bis mittlerem Einkommen aufgenommen werden.

2008: Aufgrund von Ereignissen im Zusammenhang mit der Subprime-Hypothekenkrise werden Fannie Mae und Freddie Mac in ein Konservatorium der Federal Housing Finance Agency (FHFA) versetzt..^[5] Fannie und Freddie antworten nicht mehr den Aktionären, sondern der Regierung.

2010: Fannie Mae und Freddie Mac werden aus der NYSE entfernt.^[6]

Benennung

Fannie Mae hat seinen Namen von der Abkürzung FNMA (Federal National Mortgage Association). Freddie Mac hat seinen Namen auf dieselbe Weise, wenn auch etwas weniger offensichtlich. Es kommt von der Abkürzung FHLMC, was für Federal Home Loan Mortgage Corporation steht. Der Name von Ginnie Mae stammt von der GNMA (Government National Mortgage Association).

Verweise

US-Steuerzahler erhalten einen weiteren großen Scheck von Fannie Mae, Freddie Mac - Chicago Tribune
Wikipedia: Bundesübernahme von Fannie Mae und Freddie Mac
Wikipedia: Fannie Mae
Wikipedia: Freddie Mac

Finanzen