Futures vs. Optionen

Der größte Unterschied zwischen Optionen und Futures ist, dass Futures-Kontrakte erfordern, dass die im Vertrag angegebene Transaktion an dem angegebenen Datum stattfinden muss. Optionen hingegen geben dem Käufer des Vertrags das Recht - nicht aber die Verpflichtung -, die Transaktion auszuführen.

Sowohl Options- als auch Futures-Kontrakte sind standardisierte Vereinbarungen, die an einer Börse wie der NYSE oder NASDAQ oder der BSE oder NSE gehandelt werden. Optionen können jederzeit vor ihrem Verfall ausgeübt werden, während ein Futures-Kontrakt den Handel mit dem zugrunde liegenden Vermögenswert nur zu dem im Vertrag festgelegten Datum erlaubt.

Sowohl für Optionen als auch für Futures gibt es eine tägliche Abrechnung. Für den Handel mit Optionen oder Futures ist ein Margin-Konto bei einem Broker erforderlich. Anleger nutzen diese Finanzinstrumente zur Absicherung ihres Risikos oder zur Spekulation (ihr Preis kann sehr volatil sein). Die zugrunde liegenden Vermögenswerte sowohl für Futures- als auch für Optionskontrakte können Aktien, Anleihen, Währungen oder Rohstoffe sein.

Vergleichstabelle

Futures vs. Options Vergleichstabelle

Futures	Optionen
Transaktion obligatorisch	Ja; Käufer und Verkäufer sind verpflichtet, die Transaktion zum angegebenen Datum zu dem vertraglich festgelegten Preis abzuschließen.	Nein; Der Käufer hat die Möglichkeit, die Transaktion jedoch nicht abzuschließen. Der Verkäufer ist zur Abwicklung verpflichtet, wenn der Käufer der Option dies wünscht. Der Preis, zu dem die Transaktion erfolgen wird, wird im Optionsvertrag festgelegt.
Transaktionsdatum	Das im Vertrag angegebene Datum	Jederzeit vor dem im Vertrag angegebenen Verfallsdatum
Standardisierter Vertrag?	Ja	Ja
An Börsen gehandelt?	Ja	Ja
Tägliche Abrechnung?	Ja	Ja
Margin-Konto erforderlich?	Ja	Ja

Inhalt: Futures vs Options

• 1 Was sind Futures??
• 2 Was sind Optionen??
• 3 Optionen sind optional, Futures sind nicht
• 4 Warum werden Optionen und Futures verwendet?
• 5 Wichtige Optionen und Futures-Terminologie
• 6 Was kann optional sein?
• 7 Welche Vermögenswerte können im Rahmen eines Futures-Kontrakts gedeckt werden??
• 8 Popularität in der Finanzbranche
• 9 Referenzen

Was sind Futures??

Terminkontrakte sind Vereinbarungen, mit denen ein Basiswert zu einem zukünftigen Zeitpunkt zu einem im Voraus festgelegten Preis gehandelt wird. Sowohl der Käufer als auch der Verkäufer sind verpflichtet, zu diesem Zeitpunkt zu handeln. Futures sind standardisierte Kontrakte, die an einer Börse gehandelt werden, wo sie von Anlegern gekauft und verkauft werden können.

Was sind Optionen??

Optionen sind standardisierte Kontrakte, die es Anlegern ermöglichen, einen Basiswert vor einem bestimmten Datum (dem Verfallsdatum der Optionen) zu einem bestimmten Preis zu handeln. Es gibt zwei Arten von Optionen: Call- und Put-Optionen. Call-Optionen geben dem Käufer das Recht (aber nicht die Verpflichtung), den zugrunde liegenden Vermögenswert vor Ablauf des Verfallsdatums zu einem im Voraus festgelegten Preis zu kaufen, während eine Put-Option dem Optionskäufer das Recht gibt, das Wertpapier zu verkaufen.

Optionen sind optional, Futures sind nicht

Einer der Hauptunterschiede zwischen Optionen und Futures besteht darin, dass Optionen genau das sind, optional. Der Optionsvertrag selbst kann an der Börse gekauft und verkauft werden, der Käufer der Option ist jedoch niemals zur Ausübung der Option verpflichtet. Der Verkäufer einer Option ist hingegen verpflichtet, die Transaktion abzuschließen, wenn der Käufer die Ausübung zu einem Zeitpunkt vor dem Verfallsdatum der Optionen beschließt.

Warum werden Optionen und Futures verwendet??

Viele Unternehmen setzen Optionen und Futures zur Absicherung ihrer Risiken ein, wie z. B. das Wechselkursrisiko oder das Rohstoffpreisrisiko, um ihre Fixkosten für Artikel zu planen, deren Wert sich häufig ändert. Importeure schützen sich beispielsweise vor dem Risiko, dass ihre Heimatwährung an Wert einbüßt, indem sie Devisentermingeschäfte kaufen, die ihnen mehr Sicherheit bei ihren Geschäftsvorgängen und ihrer Planung bieten. In ähnlicher Weise können Fluggesellschaften Optionen und Futures auf dem Rohstoffmarkt einsetzen, da ihr Geschäft stark vom Ölpreis abhängt. Southwest Airlines hat 2008 die Gewinne ihrer Absicherungsstrategie für die Ölpreise bekannt gemacht, als der Preis für ein Barrel Öl mehr als 125 US-Dollar betrug, weil sie Terminkontrakte zum Kauf von Öl bei 52 US-Dollar gekauft hatten.

Die Preise für Optionen und Terminkontrakte sind sehr volatil - viel mehr als der Preis des Basiswerts. Anleger können sie daher auch zum Spekulieren verwenden. Broker verlangen Margin-Konten, bevor sie ihren Kunden den Handel mit Optionen oder Futures ermöglichen. Oft verlangen sie auch, dass Kunden hoch entwickelte Anleger sind, bevor sie solche Konten ermöglichen, da die Volatilität und Risiken beim Handel mit Optionen und Futures im Vergleich zum Handel mit dem zugrunde liegenden Vermögenswert, z. Aktien oder Anleihen.

Optionen können verwendet werden, um das Recht zum Kauf oder Verkauf eines Artikels zu einem vorbestimmten Preis während eines festgelegten Zeitraums zu behalten. Beispielsweise könnte ein Immobilieninvestor während eines Zeitraums eine Option zum Kauf eines Grundstücks besitzen, während er entscheidet, ob er die nötigen Finanzmittel und Genehmigungen erhält. Wenngleich diese Optionen nicht börsengehandelt sind, gibt der Käufer das "Recht der ersten Ablehnung", wenn jemand ein Immobilienangebot macht.

Wichtige Optionen und Futures-Terminologie

Sowohl für Optionen als auch für Futures gibt es bestimmte Begriffe, die zu beachten sind. In der Welt der Optionen sind die Begriffe „Put“ und „Call“ der Schlüssel zum Geschäft. Ein „Put“ ist die Möglichkeit, einen bestimmten Vermögenswert zu einem bestimmten Preis zu verkaufen. Ein "Anruf" ist die Möglichkeit, einen Artikel zu einem vorab vereinbarten Preis zu erwerben. Der Preis selbst wird als „Ausübungspreis“ oder „Ausübungspreis“ bezeichnet. Darüber hinaus enthalten Optionen in der Regel ein „Verfallsdatum“. Dieses Datum ist das Datum, bis zu dem die Option umgesetzt werden müsste, andernfalls die Option wird null und nichtig werden.

Futures haben auch ihre eigene Terminologie. Der „Ausübungspreis“ oder „Futures-Preis“ ist der Preis des Artikels, der zukünftig bezahlt wird. Der Kauf eines Artikels in der Zukunft bedeutet, dass der Käufer "lang" gegangen ist. Die Person, die den Futures-Kontrakt verkauft, wird als "Short" bezeichnet.

Was kann optional sein??

Es gibt viele Optionen, die optional verwendet werden können. Optionen können für eine Vielzahl von Aktien, Anleihen, Immobilien, Unternehmen, Währungen und sogar Rohstoffen ausgeübt werden. Optionen, die häufig in der Investmentwelt eingesetzt werden, können auch von Unternehmen und Privatpersonen in Privatbesitz genutzt werden, um das Recht zu behalten, Wertgegenstände zu kaufen oder zu verkaufen. Optionen garantieren keinen Verkauf; Sie geben nur das Recht dazu.

Welche Vermögenswerte können im Rahmen eines Futures-Kontrakts gedeckt werden??

Futures umfassen eine Vielzahl von Artikeln. Futures können für Währungen, Aktien, Zinssätze und andere Finanzinstrumente sowie für Rohstoffe wie Rohöl, Getreide und Vieh gehandelt werden. Im Gegensatz zu Optionen ist ein Futures-Kontrakt bindend und der Vertrag muss gemäß den Vertragsbedingungen erfüllt werden.

Popularität in der Finanzbranche

Futures und Optionen sind ein bedeutender Teil der Finanzhandelsbranche und in etwa gleich beliebt, wobei Optionen einen leichten Mengenvorteil aufweisen. Laut FuturesIndustry.org wurden im ersten Halbjahr 2012 5,46 Millionen Futures-Kontrakte und 5,66 Millionen Optionskontrakte gehandelt.^[1]

Verweise

• Wikipedia: Futures-Kontrakt
• Wikipedia: Option (Finanzen)
• Handelsvolumen für Optionen und Futures weltweit