Unterschied zwischen Dauer und modifizierter Dauer

Dauer vs. Modifizierte Dauer

Duration und modifizierte Duration sind häufig im Anlagebereich anzutreffende Begriffe, insbesondere Aktien und Anleihen. Um ein effizienter Investor zu sein, muss man den Unterschied zwischen den beiden kennen. Die Dauer bezieht sich auf den Cashflow aller Finanzen. Dies ist ein sehr wichtiger Faktor, der die Rendite oder die Kapitalrendite beeinflusst. Es ist eine Reihe von Dingen an sich, da dies die erwartete Zeit sein kann, bevor Sie Rückzahlungen erhalten, und es könnte auch die Preisänderung in Prozent sein. Dies führt zu Verwirrung. Um dieses Problem zu lösen, gibt es zwei Begriffe, nämlich Dauer (Macaulay-Dauer) und Modifizierte Dauer.

Macaulay-Dauer

Macaulay Duration, von Fredrick Macaulay im Jahr 1938 erfunden, wird auch einfach als Duration bezeichnet. Sie bezieht sich auf die gewichtete durchschnittliche Zeit bis zum Eingang der Rückzahlungen. Sie gilt nur für Anlagen mit fester Rendite

Geänderte Dauer

Die modifizierte Duration ist ein Instrument, das die Änderung des Preises (in Prozent) relativ zu einer Ertragsänderung einer Einheit misst. Es wird auch als logarithmisches Preisderivat in Bezug auf die Rendite oder einfach als Preissensitivität bezeichnet. Sie hängt nur von der Rendite ab, unabhängig davon, ob es sich bei der Anlage um eine feste Rendite handelt oder nicht. Es wird verwendet, um die Empfindlichkeit eines Anleihekurses gegenüber dem endlichen Zinssatz zu überprüfen. Modified Duration ist flexibler als Macaulay Duration.

Wenn die Ausbeute kontinuierlich zusammengesetzt wird, sind die Werte, die wir mit beiden Dauern erhalten, normalerweise gleich. Die Unterschiede treten nur dann auf, wenn sich die Ausbeute periodisch ergibt, obwohl die Ergebnisse immer noch vergleichbar sind.

Es ist klug, wenn ein Anleger sowohl die Duration einer Anleihe als auch eine Aktie berechnen kann, um korrekte und weniger riskante Anlageentscheidungen treffen zu können.