Unterschied zwischen EVA und ROI

Hauptunterschied - EVA vs. ROI
 

Es gibt eine Reihe von Faktoren, die bei Investitionen berücksichtigt werden sollten, bei denen Renditen eine wesentliche Rolle spielen. Es ist wichtig, die Investitionen in das Unternehmen als Ganzes sowie zwischen verschiedenen Geschäftsbereichen zu vergleichen. EVA (Economic Value Added) und ROI (Return on Investment) sind zwei weit verbreitete Messgrößen für diesen Zweck. Der Hauptunterschied zwischen EVA und ROI ist das, während EVA ist eine Maßnahme, um zu beurteilen, wie effektiv Unternehmensvermögen zur Erzielung von Erträgen verwendet wird. Der ROI berechnet die Rendite einer Investition als Prozentsatz des ursprünglich investierten Betrags.     

INHALT
1. Übersicht und Schlüsseldifferenz
2. Was ist EVA?
3. Was ist der ROI?
4. Side-by-Side-Vergleich - EVA vs. ROI
5. Zusammenfassung

Was ist EVA??

EVA (Geschäftswertbeitrag) ist eine Leistungskennzahl, die normalerweise zur Beurteilung der Leistung von Geschäftsbereichen verwendet wird, bei der eine Finanzierungsgebühr vom Gewinn abgezogen wird, um die Verwendung der Vermögenswerte anzuzeigen. Diese Finanzierungsgebühr stellt die Kapitalkosten in monetärer Form dar (abgeleitet von Multiplikation des Betriebsvermögens mit den Kapitalkosten). EVA wird wie folgt berechnet.

 EVA = Nettobetriebsergebnis nach Steuern - (Betriebsvermögen * Kapitalkosten)

Nettoergebnis nach Steuern (NOPAT)

Ein Ergebnis aus betrieblicher Tätigkeit (Rohertrag abzüglich Betriebsaufwand) nach Abzug von Zinsen und Steuern.

Betriebsmittel

Vermögenswerte, die zur Erzielung von Einnahmen verwendet werden

Kapitalkosten

Die Opportunitätskosten einer Investition. Unternehmen können Kapital in Form von Eigen- oder Fremdkapital erwerben. Viele Unternehmen wünschen sich eine Kombination aus beidem. Wenn das Unternehmen vollständig durch Eigenkapital finanziert wird, sind die Kapitalkosten die Rendite, die für die Investition der Anteilseigner bereitgestellt werden sollte. Dies ist bekannt als 'Kosten des Eigenkapitals'. Da in der Regel auch ein Teil des Kapitals durch Schulden finanziert wird, sollten für die Inhaber der Schuldverschreibungen „Fremdkapitalkosten“ vorgesehen werden.

Gewichtete durchschnittliche Kapitalkosten (WACC)

Der WACC berechnet die durchschnittlichen Kapitalkosten unter Berücksichtigung der Gewichtungen sowohl der Eigenkapital- als auch der Fremdkapitalkomponenten. Dies ist der Mindestsatz, der erreicht werden sollte, um den Unternehmenswert zu schaffen.

Z.B. Die Division A erzielte im Geschäftsjahr 2016 einen Gewinn von 15.000 US-Dollar. Die Vermögensbasis des Unternehmens betrug 80.000 US-Dollar, die sich aus Verschuldung und Eigenkapital zusammensetzte. Die gewichteten durchschnittlichen Kapitalkosten der Gesellschaft betragen 11%. Diese werden bei der Berechnung der Finanzierungskosten verwendet.

EVA = 15.000 - (80.000 * 11%) = 6.200 $

Die Finanzierungsgebühr von 8.800 USD stellt die Mindestrendite dar, die die Finanzierungsgeber für das von ihnen bereitgestellte 90.000 USD-Kapital benötigen. Da der tatsächliche Gewinn der Sparte diesen Wert übersteigt, weist die Sparte ein Restergebnis von 6.200 USD aus.

Einer der Hauptnachteile von EVA ist, dass dies ein absoluter Betrag ist und nicht mit vergleichbaren EVAs eines Unternehmens verglichen werden kann. Selbst wenn EVA mit denen aus früheren Jahren verglichen wird, sollte das Unternehmen die Relativität im Vergleich sorgfältig bewerten. Zum Beispiel hätte EVA im Vergleich zum Vorjahr zugenommen; Wenn das Unternehmen im Laufe des Jahres jedoch erheblich in neues Kapital investieren musste, ist diese Erhöhung möglicherweise nicht so günstig, wie es scheint.

Was ist der ROI??

Der ROI ist eine weitere wichtige Bewertungsmethode für Investitionen, die von Unternehmen zur Messung der Leistung durchgeführt werden kann. Dies hilft zu berechnen, wie viel Rendite im Vergleich zum investierten Kapital erzielt wird. Der ROI kann sowohl für das Unternehmen als auch für jede Sparte im Falle eines großen Unternehmens berechnet werden. Der ROI wird anhand der folgenden Formel berechnet.

ROI = Ergebnis vor Zinsen und Steuern (EBIT) / eingesetztes Kapital

EBIT - Betriebsergebnis vor Abzug von Zinsen und Steuern

Capital Employed - Zuführung von Fremdkapital und Eigenkapital

Dies ist eine Kennzahl, die den Wirkungsgrad eines Unternehmens angibt und in Prozent ausgedrückt wird. Je höher der ROI, desto mehr Wertschöpfung für Anleger. Wenn der ROI für jeden Geschäftsbereich berechnet wird, können diese verglichen werden, um festzustellen, wie viel Wert sie zum Gesamt-ROI des Unternehmens beitragen.

Abbildung_1: Der ROI kann mit früheren Jahren verglichen werden, um die Auswirkungen des Wachstums zu bewerten

Der ROI ist eine der Hauptkennzahlen, die von Anlegern berechnet werden kann, um den Gewinn oder Verlust einer Investition im Verhältnis zu den investierten Mitteln zu messen. Diese Maßnahme wird häufig von Einzelanlegern zur Bewertung der Rentabilität bei verschiedenen Anlageentscheidungen herangezogen.

Dies ist die Rendite einer Investition und kann einfach als Prozentsatz berechnet werden,

ROI = (Gewinn aus Investition - Investitionskosten) / Investitionskosten

Der ROI hilft beim Vergleich der Erträge verschiedener Anlagen. Daher kann ein Anleger auswählen, welche zwischen zwei oder mehr Optionen investiert werden soll.

Z.B. Ein Anleger hat die folgenden Möglichkeiten, in Aktien von zwei Unternehmen zu investieren

Die Aktien von Unternehmen A - Kosten = 900 $, Wert am Ende eines Jahres = 1.130 USD

Aktien von Unternehmen B - Kosten = 746 $, Wert am Ende eines Jahres = 843 $

Der ROI der beiden Anlagen beträgt 25% ((1.130 - 900) / 900) für die Aktien von Unternehmen A und 13% ((843 - 746) / 746) für die Aktien von Unternehmen B..

Die oben genannten Investitionen sind leicht zu vergleichen, da sich beide auf ein Jahr beziehen. Auch wenn die Zeiträume unterschiedlich sind, kann der ROI berechnet werden. es liefert jedoch kein genaues Maß. Wenn sich zum Beispiel die Aktie von Company B fünf Jahre lang auszahlt, im Gegensatz zu einem Jahr, sind die höheren Renditen für einen Anleger, der eine schnelle Rendite bevorzugt, möglicherweise nicht attraktiv.

Was ist der Unterschied zwischen EVA und ROI??

EVA vs. ROI
EVA wird verwendet, um die Wirksamkeit der Nutzung von Vermögenswerten bei der Einkommensgenerierung zu bewerten.	Der ROI wird verwendet, um die Höhe des erzielten Einkommens des investierten Kapitals zu ermitteln.
Messen
EVA ist ein absolutes Maß.	Der ROI ist ein relatives Maß.
Gewinn wird für die Berechnung verwendet
Gewinn vor Zinsen und Steuern wird verwendet.	Gewinn nach Zinsen und Steuern wird verwendet.
Formel zur Berechnung
EVA = Nettobetriebsergebnis nach Steuern - (Betriebsvermögen * Kapitalkosten)	ROI = Ergebnis vor Zinsen und Steuern (EBIT) / eingesetztes Kapital

 Zusammenfassung - EVA vs. ROI

Unabhängig vom Unterschied zwischen EVA und ROI haben beide ihre eigenen Vor- und Nachteile und werden von verschiedenen Managern auf unterschiedliche Weise bevorzugt. Manager, die eine einfache Methode bevorzugen, die einen einfachen Vergleich ermöglicht, können den ROI verwenden. Darüber hinaus ist Steuern ein nicht kontrollierbarer Aufwand, der nicht in direktem Zusammenhang mit der Verwendung von Vermögenswerten steht und die Wirksamkeit von EVA als Anlageentscheidungsinstrument verringert. Der ROI gibt jedoch nicht eindeutig die Mindestrendite an, die erzielt werden sollte, da die Kapitalkosten bei der Berechnung nicht berücksichtigt werden.

Referenz:
1. "Was ist der Unterschied zwischen wirtschaftlicher Wertschöpfung und Resteinkommen?" Was ist der Unterschied zwischen wirtschaftlicher Wertschöpfung und Residualeinkommen? | Chron.com. N.p., n. D. Netz. 14. Februar 2017.
2. "Kapitalkosten". Investopedia. N.p., 25. März 2016. Web. 14. Februar 2017.
3. “Return on Investment (ROI): Vorteile und Nachteile.” YourArticleLibrary.com: The Next Generation Library. N.p., 13. Mai 2015. Web. 14. Februar 2017.
4. "Return on Investment (ROI)". Rendite (ROI) Definition & Beispiel | Antworten investieren. N.p., n. D. Netz. 13. Februar 2017.

Bildhöflichkeit:
1. ”Return on Investment Analysis Graph” von SK - FED Architected Agile Template (CC BY-SA 3.0) über Commons Wikimedia