Unterschied zwischen Optionen und Swaps

Schlüsseldifferenz - Optionen vs. Swaps
 

Sowohl Optionen als auch Swaps sind Derivate. Finanzinstrumente, deren Wert vom Wert eines Basiswerts abhängt. Derivate werden zur Absicherung von Finanzrisiken eingesetzt. Der Hauptunterschied zwischen Option und Swap ist das Eine Option ist ein Recht, jedoch keine Verpflichtung, einen finanziellen Vermögenswert zu einem bestimmten Zeitpunkt zu einem vorab vereinbarten Preis zu kaufen oder zu verkaufen, während ein Swap eine Vereinbarung zwischen zwei Parteien zum Austausch von Finanzinstrumenten darstellt.

INHALT
1. Übersicht und Schlüsseldifferenz
2. Was sind Optionen?
3. Was sind Swaps?
4. Side-by-Side-Vergleich - Optionen gegen Swaps
5. Zusammenfassung

Was sind Optionen??

Eine Option ist das Recht, einen finanziellen Vermögenswert zu einem bestimmten Zeitpunkt zu einem vorher vereinbarten Preis zu kaufen oder zu verkaufen. Dies ist jedoch keine Verpflichtung. Der Zeitpunkt, zu dem die Option ausgeübt werden soll, wird alsAusübungsdatum"und der Preis, zu dem die Option ausgeübt werden soll, wird als"Ausübungspreis'. Der Preis, der für den Erwerb der Option bezahlt werden sollte, wird alsOptionsprämie'. Dieser Betrag kann nicht zurückgefordert werden, unabhängig davon, ob die Option ausgeübt wird oder nicht. Es gibt zwei Hauptformen von Optionen. Call-Option und Put-Option.

Aufrufoption

Dies ist eine Option, die das Recht zum Kauf eines finanziellen Vermögenswerts zu einem vorab vereinbarten Zeitpunkt zu einem vorab vereinbarten Preis einräumt. Es besteht keine Verpflichtung, den Vermögenswert an einem bestimmten Datum zu kaufen. Daher wird die Option nach Ermessen des Käufers ausgeübt.

Z.B. PQR ist ein Ölproduzent, der von der Firma Y angesprochen wird, die angibt, nach sechs Monaten (Stand 31) 1.000 Barrel zu 850 Dollar pro Barrel Öl zu kaufen^st Juli 2017). PQR verpflichtet sich, für dieses Geschäft eine Option in Höhe von 3.000 USD zu verkaufen. Während des 6-monatigen Zeitraums zieht das Unternehmen Y den Preis eines Ölfasses vorzugsweise über 850 USD an, da es von diesem Deal profitieren kann. Nach sechs Monaten stieg der Preis eines Ölfasses auf 1.200 USD. Unternehmen Y entscheidet sich für die Ausübung der Option, da dies für sie von Vorteil ist. Da jedoch der Optionsschreiber (PQR) dem Verkauf eines Fasses bei 850 USD zugestimmt hat, ist dies der Preis, der zum Zeitpunkt der Ausübung der Option für die 1.000 Barrel gilt. Somit ergibt sich für die Firma Y ein Gesamteinkommen,

Preis für das Öl (1.000 * 850) = 850.000 $ bezahlt

Optionsaufschlag = (3.000 USD)

                                                                            = 847.000 $

Put-Option

Eine Put-Option ist das Recht, einen finanziellen Vermögenswert zu einem vorab vereinbarten Termin zu einem vorab vereinbarten Preis zu verkaufen. Es besteht keine Verpflichtung, den Vermögenswert an einem bestimmten Datum zu verkaufen. Daher wird die Option nach Ermessen des Verkäufers ausgeübt. Die Ausübung einer Put-Option ähnelt der Call-Option. Der Unterschied besteht darin, dass der Verkäufer den Preis des Vermögenswerts unter den Optionspreis fallen soll, damit er einen Gewinn erzielt.

Eine Option kann eine gehandelte Börse oder ein außerbörslich gehandeltes Instrument sein.

Exchange Traded Instruments

Börsengehandelte Finanzprodukte sind standardisierte Instrumente, die nur an organisierten Börsen mit standardisierten Anlagegrößen handeln. Sie können nicht auf die Anforderungen von zwei Parteien zugeschnitten werden

Over The Counter Instrumente

Im Gegensatz dazu können Over-the-Counter-Vereinbarungen bei Fehlen eines strukturierten Austauschs zustande kommen und somit den Anforderungen der beiden Parteien angepasst werden

Was sind Swaps??

Ein Swap ist ein Derivat, durch das zwei Parteien eine Vereinbarung zum Austausch von Finanzinstrumenten treffen. Der Basiswert kann ein Wertpapier sein, der Cashflow wird jedoch üblicherweise in Swaps getauscht. Swaps sind frei verkäufliche Finanzprodukte. Der grundlegendste Typ eines Swap wird als einfacher Vanilla-Swap bezeichnet, während es verschiedene Arten von Swap gibt, wie unten erwähnt.

Zinsswaps

Hierbei handelt es sich um eine sehr beliebte Art von Swap, bei der die Parteien Cashflows basierend auf einem Nennbetrag (dieser Betrag wird nicht tatsächlich umgetauscht) umtauscht, um sich gegen Zinsrisiken abzusichern oder zu spekulieren.

Commodity Swaps

Diese werden für Rohstoffe wie Öl oder Gold verwendet. Hier beinhaltet eine Ware einen festen Zinssatz, während die andere einen variablen Zinssatz beinhaltet. Bei den meisten Commodity-Swaps werden die Zahlungsströme anstelle der Kapitalbeträge getauscht.

Devisen- (FX) Swaps

Hier tauschen die beteiligten Parteien Zins- und Tilgungsbeträge auf Schuldverschreibungen aus, die auf verschiedene Währungen lauten. Der Währungsumtausch sollte in Barwerten (Barwert der zukünftigen Cashflows) erfolgen..

Abbildung 1 - Zinsswaps sind eine weit verbreitete Art von Swaps

Was ist der Unterschied zwischen Optionen und Swaps??

Optionen gegen Swaps
Eine Option ist ein Recht, jedoch keine Verpflichtung, einen finanziellen Vermögenswert zu einem bestimmten Zeitpunkt zu einem vorher vereinbarten Preis zu kaufen oder zu verkaufen.	Ein Swap ist eine Vereinbarung zwischen zwei Parteien zum Austausch von Finanzinstrumenten.
Voraussetzung für einen Austausch
Optionen können über eine Börse gekauft / verkauft oder am Schalter entwickelt werden.	Swaps sind frei verkäufliche Finanzprodukte.
Voraussetzung für eine Prämienzahlung
Um eine Option zu erwerben, muss eine Prämienzahlung gezahlt werden.	Swaps beinhalten keine Prämienzahlung.
Typen
Call-Optionen und Put-Optionen sind die Haupttypen von Optionen.	Zinsswaps, FX-Swaps und Commodity-Swaps werden häufig verwendet.

Zusammenfassung - Optionen gegen Swaps

Optionen und Swaps sind in der heutigen Geschäftswelt sehr beliebte Absicherungsverfahren. Tatsächlich wurde der weltweite Derivate-Markt im Jahr 2010 auf über 1,2 Billiarden US-Dollar geschätzt, und Optionen und Swaps machten einen großen Teil davon aus. Der Unterschied zwischen Optionen und Swaps kann nach ihrer Verwendung und Struktur kategorisiert werden, da sie sich in verschiedener Hinsicht unterscheiden.

Verweise:
1. "Tauschen". Investopedia. N., 30. Dezember 2015. Web. 20. März 2017.
2. "Option". Investopedia. N.p., 25. März 2016. Web. 20. März 2017.
3. "Arten von Swaps | Risikomanagement für Derivate Software & Pricing Analytics | FINCAD. “Arten von Swaps | Risikomanagement für Derivate Software & Pricing Analytics | FINCAD. N.p., n. D. Netz. 20. März 2017.
4. Börsengehandelte und nicht börsengehandelte Derivate (OTC-Derivate). Finance Train. N.p., 17. Juli 2016. Web. 20. März 2017.
5.Cohan, Peter. "Großes Risiko: 1,2 Billiarden US-Dollar Derivate-Markt Zwerge WeltbIP." AOL.com. AOL, 14. Juli 2016. Web. 20. März 2017.

Bildhöflichkeit:
1. “Vanilla Zinsswap mit Bank” Von Suicup - Eigene Arbeit (CC BY-SA 3.0) über Commons Wikimedia