Regel 505 Verordnung D gegen Regel 506 Verordnung D
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Die Regeln 505 und 506 der Verordnung D betreffen Angebote zum Verkauf von Wertpapieren. Nach dem Securities Act von 1933 muss jedes Angebot zum Verkauf von Wertpapieren entweder bei der SEC registriert sein oder eine Ausnahmeregelung erfüllen. Regulation D (oder Reg D) enthält drei Regeln, die Ausnahmen von den Registrierungsanforderungen enthalten. Einige Unternehmen können ihre Wertpapiere anbieten und verkaufen, ohne die Wertpapiere bei der SEC registrieren zu müssen.
In den Regeln 504 und 505 setzt die Verordnung D §3 (b) des Securities Act von 1933 (auch als "33 Act" bezeichnet) um, wodurch die SEC die Ausgabe von Emissionsrechten unter 5.000.000 USD von der Registrierung ausnehmen kann. Sie sieht (in Regel 506) auch einen "sicheren Hafen" gemäß § 4 Absatz 2 des Gesetzes von 33 vor (der besagt, dass nicht öffentliche Angebote von der Registrierungspflicht ausgenommen sind). Mit anderen Worten: Wenn ein Emittent die Anforderungen der Regel 506 erfüllt, kann er sich darauf verlassen, dass sein Angebot "nicht öffentlich" ist und somit von der Registrierung ausgenommen ist.
Vergleichstabelle
| Regel 505 Vorschrift D | Regel 506 Vorschrift D | |
|---|---|---|
| Muss ein Formular D | Ja | Ja |
| ermöglicht es Unternehmen, zu entscheiden, welche Informationen an zugelassene Anleger weitergegeben werden. | Ja | NEIN |
| Eingeschränkte Wertpapiere | Ja | Ja |
| Allgemeine Aufforderung | Kann ich nicht benutzen | Kann ich nicht benutzen |
| Akkreditierte Investoren | Unbegrenzt | unbegrenzt |
| Nicht akkreditierte Anleger | 35 | 35 |
| Erfordert Investor "Raffinesse" | Nein | Ja |
| Grenze | 5 Millionen US-Dollar (12 Monate) | Keine Begrenzung |
Inhalt: Regel 505 Regelung D gegen Regel 506 Regelung D
- 1 Regel 505 Verordnung D
- 2 Regel 506 Verordnung D
- 3 Pflicht zur Einreichung von Formular D
- 4 Referenzen
Regel 505 Vorschrift D
Regel 505 der Verordnung D erlaubt es einigen Unternehmen, die ihre Wertpapiere anbieten, diese Wertpapiere von den Registrierungsanforderungen der bundesstaatlichen Wertpapiergesetze auszunehmen. Um sich für diese Ausnahme zu qualifizieren, muss ein Unternehmen
- Kann in einem Zeitraum von 12 Monaten nur bis zu 5 Millionen US-Dollar seiner Wertpapiere anbieten und verkaufen;
- Darf an eine unbegrenzte Anzahl von "zugelassenen Anlegern" und bis zu 35 anderen Personen verkauft werden, die die mit anderen Befreiungen verbundenen Raffinessen- oder Vermögensstandards nicht erfüllen müssen;
- Muss den Käufer darüber informieren, dass er "eingeschränkte" Wertpapiere erhält, was bedeutet, dass die Wertpapiere ohne Registrierung nicht länger als sechs Monate verkauft werden können; und
- Es darf keine generelle Werbung oder Werbung zum Verkauf der Wertpapiere verwendet werden.
Regel 505 ermöglicht es Unternehmen, zu entscheiden, welche Informationen an zugelassene Anleger weitergegeben werden sollen, sofern dies nicht gegen die Betrugsbekämpfungsverbote der bundesstaatlichen Wertpapiergesetze verstößt. Unternehmen müssen jedoch nicht akkreditierten Anlegern Unterlagen zur Verfügung stellen, die im Allgemeinen denen in registrierten Angeboten entsprechen. Wenn ein Unternehmen akkreditierten Anlegern Informationen zur Verfügung stellt, muss es diese Informationen auch nicht akkreditierten Anlegern zur Verfügung stellen. Das Unternehmen muss auch zur Verfügung stehen, um Fragen von potenziellen Käufern zu beantworten.
Hier sind einige Details zu den Anforderungen an die Finanzberichte, die für diese Art von Angebot gelten:
- Finanzberichte müssen von einem unabhängigen Wirtschaftsprüfer zertifiziert werden.
- Wenn ein anderes Unternehmen als eine Kommanditgesellschaft keinen geprüften Abschluss ohne unzumutbaren Aufwand oder Aufwand erhalten kann, muss nur die Unternehmensbilanz (die innerhalb von 120 Tagen nach Beginn des Angebots zu datieren ist) geprüft werden. und
- Kommanditgesellschaften, die nicht in der Lage sind, die erforderlichen Abschlüsse ohne unangemessenen Aufwand oder Aufwand zu erhalten, können geprüfte Abschlüsse vorlegen, die nach den Bundeseinkommensteuergesetzen erstellt werden.
Regel 506 Vorschrift D
Regel 506 der Vorschrift D gilt als "sicherer Hafen" für die Befreiung von Privatangeboten von Abschnitt 4 (2) des Securities Act. Unternehmen, die die Ausnahmeregelung nach Regel 506 anwenden, können unbegrenzt Geld einbringen. Ein Unternehmen kann sicher sein, dass es sich um eine Ausnahme gemäß § 4 (2) handelt, wenn es die folgenden Standards erfüllt:
- Das Unternehmen kann die Vermarktung der Wertpapiere nicht durch allgemeine Werbung oder Werbung betreiben.
- Die Gesellschaft kann ihre Wertpapiere an eine unbegrenzte Anzahl "akkreditierter Anleger" und bis zu 35 weitere Käufe verkaufen. Im Gegensatz zu Regel 505 müssen alle nicht akkreditierten Anleger, entweder allein oder zusammen mit einem Vertreter des Käufers, anspruchsvoll sein. Das heißt, sie müssen über ausreichende Kenntnisse und Erfahrung in Finanz- und Geschäftsangelegenheiten verfügen, um die Vorzüge und Risiken des potenziellen Kunden beurteilen zu können Investition;
- Die Unternehmen müssen entscheiden, welche Informationen an zugelassene Anleger weitergegeben werden sollen, solange sie nicht gegen die Betrugsbekämpfungsverbote der bundesstaatlichen Wertpapiergesetze verstoßen. Unternehmen müssen jedoch nicht akkreditierten Anlegern Unterlagen zur Offenlegung vorlegen, die in der Regel denjenigen entsprechen, die bei registrierten Angeboten verwendet werden. Wenn ein Unternehmen zugelassenen Anlegern Informationen zur Verfügung stellt, muss es diese Informationen auch nicht zugelassenen Anlegern zur Verfügung stellen.
- Das Unternehmen muss zur Verfügung stehen, um Fragen von potenziellen Käufern zu beantworten.
- Die Anforderungen an den Jahresabschluss sind die gleichen wie für Regel 505; und
- Käufer erhalten "eingeschränkte" Wertpapiere, was bedeutet, dass die Wertpapiere nicht für mindestens ein Jahr ohne Registrierung verkauft werden können.
Anforderung zur Einreichung von Formular D
Während Unternehmen, die die Ausnahmeregelung nach Regel 505 anwenden, ihre Wertpapiere nicht registrieren müssen und normalerweise keine Berichte bei der SEC einreichen müssen, müssen sie nach dem Verkauf ihrer Wertpapiere ein sogenanntes "Form D" einreichen. Bei Formular D handelt es sich um eine Kurzmitteilung, die die Namen und Anschriften der Eigentümer des Unternehmens und des Aktienbetreibers enthält, jedoch nur wenige andere Informationen über das Unternehmen enthält.
Verweise
- http://www.sec.gov/answers/rule505.htm
- http://www.sec.gov/answers/rule506.htm
- http://en.wikipedia.org/wiki/Regulation_D
