Unterschied zwischen Rendite bis zur Fälligkeit und Couponrate

Schlüsseldifferenz - Rendite zur Fälligkeit vs. Couponrate
 

Laufzeit und Kuponrate sind zwei kritische Aspekte, die bei einer Anlage in Anleihen zu verstehen sind. Eine Anleihe ist ein Finanzinstrument, das von einem Unternehmen (Unternehmensanleihen) oder vom Staat (Staatsanleihen) ausgegeben wird. um Zugang zu Kapital von Anlegern zu erhalten, ähnlich einem Darlehen. Der Hauptunterschied zwischen Rendite bis Fälligkeit und Kupon ist der Die Laufzeit bis zur Fälligkeit ist die geschätzte Rendite einer Anleihe, wenn sie bis zum Fälligkeitstag gehalten wird, während der Kupon die Höhe der jährlichen Zinsen des Anleihegläubigers ist, die als Prozentsatz des Nennwerts der Anleihe ausgedrückt wird.

INHALT
1. Übersicht und Schlüsseldifferenz
2. Was ist Ertrag bis zur Reife
3. Was ist die Couponrate?
4. Side-by-Side-Vergleich - Rendite-zu-Fälligkeit vs. Coupon-Rate
5. Zusammenfassung

Was ist Ertrag bis zur Reife

Die Restlaufzeit ist die Gesamtrendite einer Anleihe, wenn die Anleihe bis zum Ende ihrer Laufzeit gehalten wird. Die Laufzeit bis zur Fälligkeit wird als langfristige Anleiherendite betrachtet, obwohl sie als Jahresrate ausgedrückt wird. Konkret handelt es sich dabei um die interne Verzinsung einer Anlage in eine Anleihe, wenn der Anleger die Anleihe bis zur Fälligkeit hält und alle Zahlungen planmäßig erfolgen. Rendite bis zur Reife wird auch als 'Rücknahmeertrag' oder 'Buchertrag'.

Berechnung der Ausbeute bis zur Fälligkeit

Die Laufzeit bis zur Fälligkeit wird wie folgt berechnet.

Laufzeit bis zur Fälligkeit = Kupon + (Nominalwert - Preis / Laufzeit bis zur Fälligkeit) / (Nominalwert + Preis / 2) * 100

Kuponpreis (siehe unten)

Nominalwert = Original / Nominalwert einer Anleihe

Laufzeit bis zur Fälligkeit = Enddatum der Laufzeit der Anleihe, bis zu der alle Zinszahlungen und Nennwerte gezahlt werden sollen

Z.B. Ein Anleger kauft eine Anleihe zum Preis von 102,50 USD mit einem Nominalwert von 100 USD. Der Kupon beträgt 5,25% bei einer Laufzeit von 4,5 Jahren. Die Laufzeit bis zur Fälligkeit wird berechnet als,

Ausbeute bis Fälligkeit = 5,25 + (100-102,50 / 4,5) / (100 + 102,50 / 2) = 4,63%

Die Rendite bis zur Fälligkeit kann als wichtiger Maßstab für einen Anleger angesehen werden, um die Rendite einer Anleihe am Ende der Laufzeit zu verstehen. Wenn der Anleger zwischen mehreren Anleihen wählen muss, kann die Rendite bis zur Fälligkeit der Anleihen verglichen werden, um zu entscheiden, in welche investiert werden soll. Es sollte jedoch auch beachtet werden, dass die Rendite bis zur Fälligkeit nicht die einzige Überlegung für die Anlage sein sollte In Anleihen sollten bestimmte nichtfinanzielle Faktoren auch von den Anlegern betrachtet werden. Zum Beispiel kann die ausstellende Partei den Coupon und den Kapitalbetrag nach einiger Zeit nicht an den Anleger zahlen. Dies wird als 'Ausfallrisiko'. Wenn das Unternehmen einen guten Ruf und eine hohe Glaubwürdigkeit hat, ist das Ausfallrisiko erheblich geringer.

Abbildung 1: Die Anleiherenditen schwanken im Zeitablauf

Was ist die Couponrate?

Der Kuponsatz bezieht sich auf den jährlichen Zinssatz, den ein Anleger für eine gehaltene Anleihe erzielt. Wie oben erwähnt, ist der Zinssatz für die Berechnung der Rendite einer Anleiheinvestition erforderlich.

Z.B. Hat eine Anleihe einen Nominalwert von 2.000 USD, der zweijährlich Zinsen in Höhe von 60 USD zahlt, beträgt der Kupon 3% (60 / 2.000 * 100).

Der Zinssatz bleibt während der gesamten Laufzeit der Anleihe konstant. Aus diesem Grund werden Anleihen auch alsfestverzinsliche Wertpapiere'. Der Marktpreis der Anleihe kann schwanken. Die Zinsen werden jedoch zum Zinssatz gezahlt.

Was ist der Unterschied zwischen Rendite bis zur Fälligkeit und Couponrate??

Rendite bis Fälligkeit vs. Couponsatz
Die Rendite bis zur Fälligkeit ist die Rendite einer Anleihe, sofern diese bis zum Fälligkeitstermin gehalten wird.	Kuponzinssatz ist der jährliche Zinssatz, den der Anleihegläubiger verdient.
Interdependenz
Die Laufzeit bis zur Fälligkeit hängt vom Kupon, dem Preis und der Laufzeit der Anleihe ab.	Der Zinssatz ist erforderlich, um die Rendite bis zur Fälligkeit zu berechnen.

Zusammenfassung - Rendite bis Fälligkeit vs. Couponsatz

Anleihen sind eine attraktive Anlage in Aktien und werden von vielen Anlegern angelegt. Der Unterschied zwischen Rendite bis Fälligkeit und Zinssatz hängt zwar nicht vollständig voneinander ab. Der aktuelle Wert der Anleihe, die Differenz zwischen Kurs und Nennwert sowie die Laufzeit bis zur Fälligkeit wirken sich in unterschiedlichem Ausmaß aus. 

Referenz:
1. Fontinelle, Amy. "Rendite bis zur Fälligkeit (YTM)". Investopedia. N. 09. Aug. 2016. Web. 21. Februar 2017.
2. «Rendite / Risiko». SIX Swiss Exchange - Rendite. N.p., n. D. Netz. 21. Februar 2017.
3. Ross, Sean. "Was ist der Unterschied zwischen der Rendite bis zur Fälligkeit und dem Zinssatz?" Investopedia. N.p., 15. April 2016. Web. 21. Februar 2017.
4. "Das Verhältnis von Zinssatz und Rendite zur Fälligkeit". Finanzen - Zacks. N.p., n. D. Netz. 21. Februar 2017.

Bildhöflichkeit:
1. „Renditen langfristiger Staatsanleihen in der Eurozone“ Von MartinD - Eigene Arbeit (CC BY-SA 3.0) über Commons Wikimedia